视频应用将是未来一段时间我们的关注重点，对你的建议同样如此，理由有三：

一、视频应用正从娱乐型产品，向基建型产品过渡。来自现实社会的多个商业组织在近半年来改变了过去10年甚至更久的生产方式与经验，原因人所共知；

二、围绕视频应用的产业链上的参与者正在拓宽。具体体现在，视频内容由好玩，逐渐变为有用。“有用”是人类社会开展商业活动的前提，而商业活动又是社会建设的重要力量。如果把视频APP比作现实社会的投影，“有用”内容的增加将提升这个虚拟社会的整体生命力，并激励到该内容背后的生产链条的参与者；

三、生产方式发生改变，接受信息的方式也在改变。两种改变背后势必导致思维方式的改变，并有望诞生新的职业种类

对所有希望借助视频力量的企业来说，过去半年以及未来一段时间里依然处在摸索期。这就是为什么你能看到董明珠先探抖音、再试快手、后跑去京东（直播），或者同样的商品/企业出现在不同视频平台上。类似于现实世界中政府对企业的招商，企业永远会对那些营商环境更好的城市感兴趣。

站在视频APP们的角度，买量、投放、依靠纯娱乐内容带来的用户增长在今天已经不合时宜。打造对企业（平台合作方）具有吸引力的平台乃至生态，借企业之手完成用户服务和增长被认为未来几年内的重中之重。

可以说，商业化能力是视频APP们竞赛的下半场。也许若干年后，人们回顾这段往事，会把“某家公司在商业化进程上拔得头筹”，作为其赢得下个时代船票的关键证据。

为什么要讲快手？

在新一代视频应用里，快手、抖音、B站是备受关注的存在。

时间线上，快手最早出圈（2016年），抖音紧随其后（2018年），创办更久的B站反倒今年初才算彻底走红，这可能与其最特殊的用户属性有关。

用户属性减缓了B站商业化的整体步伐。可以肯定的是，目前抖音、快手的商业化进程要高于B站，但双方侧重点又各有不同——2019年之前，抖音强在广告收入，快手擅长靠直播打赏获得收入。

情况在2019年之后出现变化，抖音试图补足此前被忽视的直播能力，快手则全面加速流量变现探索。一个信号是：快手已经基本解除了对流量投入的限制。而在2016年~2018年期间，出于用户体验等各种原因，宿华只愿意用很少一部分流量做测试。

与抖音不同在于，快手商业化的实施有两个重要背景：一个是由创始人团队在2019年中旬发起的K3战役（冲刺3亿DAU，于今年1月达成），这意味着快手商业化的设计要遵循“服务客户—客户服务用户—带动DAU增长”的大框架；另一个则是疫情迫使商家生产发生迁徙，客观上推动了快手商业化进程。

整件事的另一大看点在于，快手商业化怎么做。快手与抖音的产品逻辑不尽相同，那么，同样的广告投放，客户有什么理由要选择快手（尤其考虑到快手抖音有一定用户重合）？反过来讲，快手的选择对用户又能产生什么价值？

为了解答这个问题，快手CEO宿华邀来了他在清华的师弟，严强。严强生于1986年，来快手之前是阿里高级算法专家。

进入快手后，严强设计出一套商业化顶层架构，这套架构旨在将腾讯式的开放生态，与阿里式的流量运营相融合。学习腾讯、阿里的目的都是吸引商家，但出发点并不相同。

简单来说，学习腾讯要解决的是如何构建商业生态，快手官方欢迎商家来此做生意，甚至沉淀私域流量。该过程中，快手商业化只承担连接器功能；学习阿里要解决的是，如何成为阿里那种利用流量变现的顶级高手，而不是沦为一家卖流量的公司。

通过在阿里的经验，严强认为快手的方向应该是：注重产业纵深、做大单个用户的价值。

本文将通过我们对严强的专访，首度还原快手商业化的顶层设计和背后思考，为读者带来以下看点：

1、为什么快手可以学习腾讯

2、快手流量的特征是什么

3、快手如何学习阿里式流量变现

4、现在是去快手最好的内容创业时机吗

5、快手商业化匿名案例展示

流量是互联网公司的石油，石油持有数量越多，可供提炼的选项便越多。想象一下，如果互联网公司拥有一座巨大的油田，把石油转化成柴油、汽油、煤油还是液态烃，再用何种价格卖给谁的决定权当然在它手里。

在PC时代叱诧风云的360时常被误认为成杀毒软件公司，却也难掩其互联网公司本质。360把从安全助手和软件管家以免费策略吸引来的流量，通过360浏览器的导航与搜索功能卖给广告主来获得收益。

那些掌握更多财富的互联网公司，往往矗立于隐藏在海底的流量冰山之上。关于这点，在过去20年里从未发生过改变。

比如，2019年上半年，阿里巴巴创造了国内互联网排名第一的广告收入，超过百度（第二名）和腾讯（第三名）之和。原因无他，阿里拥有国内基数最大、纯度极高的电商流量，不仅能卖，还能一鱼多吃。

那么，流量从何而来？如果按照前阿里巴巴国际站流量增长负责人张国平的观点，流量一直只有两种载体：关键词（文字）和关系链（社交）。很多渠道里的流量传播都是上述基本载体其中一种，或者是变种、混合。

张国平的观点具备相当的普遍性。以此区分流量类型，百度、阿里、美团、携程、字节跳动的产品都可被划分关键词（文字）驱动领域。

值得注意的是，在上述代表公司中，字节跳动是关键词（文字）作为流量载体的一个变种，但本质未变。原因如张国平所言，“图文、视频在传播时依然要用关键词做索引，抖音的算法就是给每段视频和每个人打标签，标签就是关键词，再把人的关键词和视频的关键词做匹配。”

宿华几年前在公开场合上的表达也透露出类似意思，他说自己不太理解外界口中的“短视频创业”、“短视频赛道”等说法，在他看来，视频是“新时代的文本”，归根结底是一种信息载体。

宿华还认为，快手算法的核心能力就是在理解内容（视频）和用户的前提下，进行资源适配。

流量的第二种载体是关系链（社交），擅长运用社交生产流量的代表公司是腾讯，无论是我们在朋友圈看到的文章、广告，还是微信群里丢进来的链接，都是以关系链形态示人的流量传输通道。同时，关系链流量具备一定程度的私密性、封闭性——即相较于公域流量的“私域流量”。

有意思的是，在以关系链为流量载体的公司中，我们依然能见到快手的身影。这与快手的产品设计思路密切相关，一方面他们拥有将推荐算法与兴趣（即上文提到的“关键词”）结合来大幅提升内容分发效率的技术能力，另一方面他们多年来始终坚持“关注”一栏出现在APP首页的醒目位置上，这项设计为快手如今产生社交属性埋下了伏笔（除此之外，快手APP还有一系列与鼓励用户产生互动的产品功能，此处不再具体展开）。

如此一来，快手的流量同时兼具“关键词”、“关系链”两种传播特性，而两种特性又分别代表了由推荐算法决定的公域流量，以及以人为本的私域流量。

在对创作者的友好程度上，快手或与微信类似。在发展路径上，微信是先有社交，再有内容（公众号）；快手是先有内容，再有社交，并且推荐+社交的内容分发效率要比纯社交路线更高，从而减少了流量红利集中（用户时间占用）在头部创作者的隐患。

严强进一步说明，“快手的特点是半公开+半私密，它的优势就在于我们有大量的公域流量和私域流量可以进行连接和转化（比如说快手有大量与关系链无关的公域流量入口）。举个例子，快手做（商家号）小程序，我相信比大多数平台更有机会。”

严强把K3以来的增长称为螺旋式上升。创作者通过内容聚拢私域流量，创作者越多，私域流量越多，公域流量随之扩容。之后，这些公域流量又可以转化成不同的私域流量回馈给各个创作者，帮助他们进一步提升创作欲望。

其中唯一的问题是如何让这个体系顺利流转起来，快手商业化的任务正在于此。“我们要解决创作者变现的问题，表面上看这是一个问题，但背后有无数个问题。”严强表示，“只有这一环建起来，整个循环才跑得通，私域流量才能产生商业价值。”

向阿里学习流量变现

严强曾完整经历了手淘的无线战略转型，并带队负责2015年的双十一个性化算法。

“阿里对我最大的影响，是教会了我如何进行商业设计的思考。”严强告诉虎嗅Pro。

在阿里，进行商业设计需要回答三个问题：

1、你需要服务的客户是谁？

2、你能给客户带来什么价值？

3、为什么你能给客户带来价值？

“这三个问题看起来特别简单，但是能够设计出很多商业模型。比如直播、电商，它其实都可以用同样的逻辑去做。”严强介绍，“我在快手的商业设计，基本都是以这套逻辑为核心，也被印证是能走通的。”

一直到去年K3之前，严强在使用这套模型时都相信快手商业化的服务对象是广告主，以及对作品曝光有需求的创作者。在该前提下，他们推出了一些列商品化产品：比如APP首页的信息流广告、依据视频类型附加贴片广告的快享（创作者开通后可获得相应收益）、帮助创作者提升曝光度的粉丝头条（即“买量”）……

有一天，严强突然意识到这么做的价值有限：“你不能只算即时收益，它是存量的。”他说，“更重要的是增量收益和边际效益，那个东西实际上是真正创造价值的点。”

如果按照之前的服务对象设定，快手商业化恐怕和市面上那些卖流量的公司没什么区别，即便把卖流量这件事的效率最大化也一样——当时他们正在这么做，一项名为快接单的服务可以根据实际转化效率来修正品牌、KOL/KOC、用户三分的匹配关系——依然是卖流量。

“比如说最初卖流量，直接走CPM（一种广告计价方式：每千人展示成本）就好了。后来是这样，我为你的转化结果负责，比原来的流量逻辑更进一步了。”但在严强眼里仍然算不上最优解，“流量的真正价值来源于你对产业链纵深理解所产生的价值，那个价值才是增量价值。要远大于我卖了1次点击给你，帮你卖了1件商品出去。比如说，快手的流量过去，能不能带给你私域流量的增长，或者说给你的生产方式带去优化？这个才是我们该思考的。”

K3之后，快手商业化部门决定舍弃过去以广告主为中心的做法，转而以构建商业生态体系为核心。其实，这也有阿里的“功劳”。

据严强回忆，在阿里对数据信息的处理上，往往存在两条分析路径：

一条是消费者交易行为，包括页面停留时长、浏览商品类型、跳出率等

一条是商家体系，包括库存、周转效率、产能等

而最终呈现在前端的运营策略是阿里基于两组数据分析匹配的结果。

“它的体系里面，除了C端流量之外，还可以渗透到整个产业链上下游，你看它最开始改造的是支付体系，后来是物流、再后来到金融，现在是供应链了（比如C2M）。这样一来阿里在做人货匹配的时候，效益是非常高的。它的流量价值会成倍放大。这是我们看到的生态型产品和流量型产品的差异。”

回到快手身上，严强和团队确立了名为“一个中心+三条路径”的新战略，以期快手能长出理想的商业生态来。

所谓“一个中心”，是指“以商家和行业为中心构建快手商业产品体系”。大原则是将产品拆分成两部分，其中绝大多数是标准化的中台产品，少部分为定制化产品。“中台产品致力于成为行业通用解决方案。”严强解释，“各行业的创作者（包含品牌商）可能都需要买量，那粉丝头条就是中台产品。”除此之外，一系列中台产品也可以构成一套组合方案服务于客户。

再往下看，为了实现“以商家和行业为中心构建快手商业产品体系”，严强制定了三条路径：

第一条路径是明确通过广告手段来连接生态各环节。不过正如开篇提到的，广告被视为手段，不是目的。

第二条路径是借助创作者的私域流量去触达用户。不算上面提到的快享、快接单的话，他们还有其他玩法，比如说利用一款叫全民任务的产品，让创作者像在游戏中一样自发地选择其想要完成的任务，并获得相应收益。“假设雅诗兰黛把它的货放到快手，那快手里任何一个人都可以去卖这个货。这就是一个任务，它可以通过生产有意思的内容来卖，或者通过直播去卖，都可以。”

第三条路径是帮助商家沉淀私域流量。严强之前买鸭脖时被老板拉进微信群，老板每天都在群里发红包，谁抢到最大红包就给8折优惠。这让严强意识到，即便是规模很小的商家都在有意识地利用互联网手段来沉淀客群，他相信这个趋势已经不可逆转。

快手版连接一切

目前快手日活超过3亿（K3之前为2亿出头），流量来自包含服装、餐饮、彩妆、家居家装、汽车交通、农林牧渔、机械设备、美容美发等多领域，如果沿用阿里布局生态的思路，那快手商业化1000人的团队无论如何都不够用。

“在如何搭建商业生态上，我们选择学习腾讯。”严强告诉虎嗅Pro，“微信除了连接之外，几乎没有任何多余动作。它是通过公众号、服务号、小程序吸引生态伙伴加入，帮它（指微信）搭建生态。”

“快手目前还是以视频、直播内容为核心来构建所有生态。我们叫短视频直播加行业纵深。”严强分析，“微信一开始主要是通信工具，它的使用场景和价值观决定了它的生态属性。”

除此之外，严强还表示快手与微信在流量生产方式上的接近是快手学习后者的原因之一。“阿里某种程度上是缺流量的。当然它的好处在于内容和营销基本是一体的，很难区分开。”严强说，“快手的商家号加上小程序，非常像微信。但是之后做的像汽车，以及未来可能要做的票务业务，我们都不会太过深入，而是让更多人进来，参与到你的生态内容构建。这样的话你的生态系统会变得越来越简单且容得下更多人。”

过去半年来，快手投入真金白银和流量，陆续公布了面向媒体、游戏创作者、MCN等不同群体的扶持计划，不仅如此，他们还通过技术手段之外，连接诸如官方认证讲师、运营指导等角色的方式来赋能上述群体。一切看上去俨然有了生态雏形。

当我们问这是否意味着眼下是来快手淘金最好时机时，严强不置可否。

随后的回复被他称为个人观点，而非结论。“我们真正提倡的是——无论快手还是商家，我希望我们拿到的都是额外创造的价值，刚才也说了，那个价值叫增量价值或者边际价值。我们团队确定做一件事之前，要先把存量价值是什么确定好。”

究竟什么算存量价值，什么算增量价值？严强以娱乐短剧为例，这种以红人甚至素人自导自演的网络剧近年来风靡于各大短视频软件。“今天来看，短剧不在于你把哪些内容引进来，或者说让谁去拍短剧，这些都是（市面已有的）存量价值。”他解释，“增量价值是说拍这种网络短剧背后的商业模式能否跟着建立起来，然后这些商业模式带来的封闭收益有多少，收益背后我的ROI能不能做正？”

他接着说，“当这个模型能够泛化得足够好，我就能够在前端大批量引入这样的创作者，后端负责支撑的商业模型反而是容易被外界忽视的。当然这个商业模型的跑通又依赖于快手的商业生态系统。”

从好玩到有用，快手在想什么

快手搭建的商业生态，本质在于谋求创造社会价值增量。微观来看，它需要单个用户价值的持续最大化。

“目前快手的内容都比较偏娱乐项目，它满足的是用户娱乐需求。事实上，我们判断娱乐需求对用户价值的挖掘偏浅，所以今年快手整体做了比较大的调整，要从一个娱乐向产品，逐渐变成一个有用的产品。有用的背后实际是你所提供的用户价值更高。”严强告诉虎嗅Pro。

从这角度来看，快手进军教育市场也在情理之中。不过问题在于，快手凭什么吸引各行各业中习惯了通过非视频方式来创造价值的能人加入快手？

对此，严强将其拆解为两个问题：

一、对方是不是有意愿来做这件事？

二、对方是不是有能力做这件事？

他认为，有没有意愿比有没有能力更重要。“之前你跟4S店销售经理说，你过来直播，或者说你过来发个短视频卖车，这事绝对是不可能的。”他判断事情的转折点已经出现，“今年有一个特别意义深远的事件，就是疫情。疫情让所有人不得不认识到线上化、数字化是一件非常重要的事。”

几个月来，越来越多不曾使用短视频的人开始对着几英寸的电子屏幕抛头露面，其中不乏那些大人物。对严强来说，只要这些人有意愿，事情就算成了一半。

“能力的事交给我们。”他表示，拍摄视频或是直播这件事，对于大部分个体而言确实是有门槛的，而快手商业化的目的就是在尽可能抹除这些门槛。“我们现在给设计了一些场景，比如我是4S店销售，我上班时随后打开手机直播，我甚至不需要说话来暖场。如果哪位用户想去看车，先到我的直播间看那就好了。如果他对某一款车特别感兴趣，提示一下我，我可以现场讲解、点对点服务对不对？对4S店来说，服务半径会提升非常多。”

“依然是这个场景，我对某辆车的解说，能不能通过AI剪辑成单个视频？这样一来内容也就出来了。通过这种方式，我可以把这个世界上大多数的商品都可以通过它来数字化，这件事的价值是很高的。所以我们认为，这里面还有一个很重要的地方在于产品，我们用什么样足够的产品去帮他完成直播。”严强说。

至少严强很乐观，“可能我们会比早年的互联网公司，比如淘宝、微信所经历的周期更短，估计最快两三年时间，我们就能建出一个比较不错的生态系统。”

作者：刘宇豪

来源：虎嗅Pro

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在快手变现这个事情上，尽管快手颇为高调地宣布它的决心与计划，不过通过各种数据分析后，本文认为快手变现仍会被抖音远远甩在身后。

最近关于私域流量的话题，挺火的，有意思的是不少企业似乎在标榜：私域流量强＝对UGC创作者友好，试图说明企业生态生命力旺盛，公司有长远价值。典型莫过近期颇为高调的快手，一直在宣传其“私域流量”，与之成鲜明对比的则是抖音“中心化流量”。

然而，这两种不同的运营方式，会在公司长期价值上产生深远影响。

抖音中心化的流量运营方式，保证了平台对网红的控制，降低这些MCN、网红的议价权；快手生态虽然私域流量很猛，不过本质是将流量分配变现权力，“暂时让渡”给了网红，降低了平台现阶段的盈利潜力。

因此，快手某种程度上私域流量的繁盛，正是其较弱的“货币化”能力有效证明。

本文将基于上述话题，深度讨论一下快手变现上的一些信息，也会适度讨论抖音的一些情况。具体分为四个部分：

1. 快手变现能力，可能不及抖音二分之一
2. 网红私域流量，或将如养肥羔羊被平台收割
3. 快手生意考验管理层，抖音或许傻子能经营
4. 抖音的增长陷阱：树能长到天上，或许天空才是极限

一、快手变现能力，可能不及抖音二分之一

快手现如今营收，分为三块：直播、信息流广告和电商带货。逐一分析各个业务的可能增长情况：

1. 直播业务营收情况

据公开资料，快手2018年营收在两百亿出头，直播去年一百九十几亿，广告其他二十几亿。

我们分析一下直播行业的增长情况。先来看看陌陌的增长情况：

从数据来看，陌陌直播收入，继18Q3后，再次出现环比下滑。于此同时公司股价在反应这公司直播业务的未来趋势：

公司的财务数据和股价走势，直接反映了直播业务情况。因此预计未来直播业务，很难有再次增长的趋势，至少不能存在这种趋势。

类似的，再看看其他几家直播收入情况：

注：制图来自好友Charlie

注意，TME的直播收入增速，同比已经下滑到了44.34％的水平了。其他家如映客、虎牙，都是呈现类似情况。

概括来说，预期快手直播收入，将会与行业存在类似的趋势，增长不会太快。

根据直播收入模型：

直播行业营收＝直播用户总数×打赏付费率×平均每个付费用户打赏金额（即ARPPU值）

我们做一个简单的分析，快手18年年底，大概日活1.9亿，根据最新快手官方的宣传，快手目标是今年年底达到3亿日活，日活增长目标同比在57.89％。

快手去年直播业务，大概在一百九十几亿营收规模，而随着行业增速及大环境，即便按照日活增长，比较乐观的估计今年直播可能在300亿左右，大概率不会超过这数。

2. 信息流广告

信息流广告，去年大概在20亿左右的营收，官方今年年初预期100亿，可随着Q1、Q2快速超额完成任务，现阶段调整为150亿。

其实吧，我觉得快手目标定低了。

这样说吧，从无到有，做增长很容易。抖音在17年，基本是零收入，可18年信息流广告收入，据我们的了解，大概在250~300区间。

关键手中核心的牌，今年快手和去年这个时段抖音的业务数据，如DAU、MAU、用户留存和时长来说，是差不多的。

说白了，同样的业务数据，快手信息流营收目标，只是抖音的一半。

3. 直播电商带货

这块业务，应该是快手Q3才开始发力，记得那时候快手开发布会，宣布快手小店等电商变现的事情。

对这块营收，其实不是很好估计。我拿淘宝直播做一个参考，淘宝直播大概从16年下半年开始做，投入快三年后，18年GMV大概在1000亿左右。

淘宝做了三年，场景天然转化，携巨额流量(5.5亿月活），才做了1000亿的GMV，根据这个，快手直播去年9月底，才开始做业务。因此，电商带货，预计不超过1000亿GMV。

至于take rate，目前最新的数据阿里在3.7%，拼多多在2.94%。但考虑到直播带货形态，赋能播主的情况，抽佣会更高点。蘑菇街这块，是一个很好的标杆，它上面既有第三方售卖的，也有官方自营的主播带货品类。

来具体看看情况：

结合阿里、拼多多和蘑菇街第三方直播业务的抽佣率，做个估计，快手的抽佣率大概不超过10%。

而快手官方给出了区间：

自建的店，只收5%。当然，电商这块快手一直在小心调整。

如果按照快手官方抽佣率，1000亿的GMV最多也就50亿收入，按照我自己的估计，这块不会超过100亿收入。

（PS：其实挺尴尬，据外部资料，抖音和淘宝签了一个年框，就是60亿的营收啊。然而显然基于站队腾讯的关系，目前快手很难和阿里签订类似的年框协议）

总结一下，快手三部分收入：直播业务会在300亿左右，低于这个的概率比较大；官方自己的目标是150亿（即便调整后，也认为定低了）；电商带货按照官方的口径估计不超过50亿。

因此快手19年营收，大概率在500亿上下波动。

而根据我们最近渠道调研的信息（没法给大家讲，是什么渠道），预计抖音今年收入900~1000亿

（PS：头条17年收入150亿；18年470亿，其中抖音约占55%，约260亿。今年预计超过1500亿，抖音约占60%，收入为900~1000亿）

因此，单纯数值上讲，抖音的吸金能力，可能是快手的两倍。

跟进一步分析成本费用结构，会发现更多好玩的东西：

根据直播数据情况以及快手本身渠道的信息，快手直播分成比例在55%左右。即便300亿收入，分成给公会或直播主165亿，快手实际净收入135亿；

直播电商业务，据现在的情况，快手大概率会将抽佣的钱，很大一部分奖励给相关优质店铺。当然，这里需要阐明的是：现阶段电商是培养期。

从财务角度来说：快手抽佣的钱，过了一道利润表，然后又通过成本方式，返回给了直播主们。

快手目前的成本，如直播分成、电商返利，更多是刚性成本而且金额巨大，从经济意义上讲，能够用于内部研发、买量、自我消化的钱，可能不超过300亿。当然，报表收入必须得承认是500亿左右。

而抖音的成本费用，却是扩张带来的，如果各种天价买量，花大价钱疯狂招人，做各种“可能盲目”扩张、维持巨额的研发投入等，从会计上讲，可能当期费用，但经济本质可能是“类资本性”投入。

当然，抖音的很多钱，都被扩张挥耗尽，只是没法证实这个推断，无他，高速的买量式增长，应该会掩盖很多问题，就如同女孩子一白遮百丑。

（犹记得当年高中，班主任给我们说，只要月考考得好，你即便上课瞌睡，老师也会对你慈眉善目的；当然如果考试烂、成绩下滑……）

二、网红私域流量，或将如养肥羔羊被平台收割

过去，经常看到很多平台和网红的博弈：小红书和kol大战、youtube手续的经营调整。需要你的时候，扶持你，美名名曰培养生态；长大了，就收割你，振振有词辩解道，平台不是慈善之地。

快手现在大规模培养网红的私域流量，就如同养肥那些小羊羔，等到上市后业绩需要时，是会收割。

对内容创作者，尤其是UGC们，早期的友好更是如此。现阶段，貌似这些网红们拥有强大的私域流量，用户似乎是自己的，但其实不然。

对于内容创造者来说，快手显然比抖音更友好，因为用户是你自己的，不是算法的，“钱”暂时也是自己的，但后续可能“钱”就是平台的了。

这些网红主，如同过去youtube的制作达人，平台拉新留存做完，就会逐渐调整收益政策，将“钱”留给平台。详见《千亿美金估值的Youtube：收购后的13年里，Google做了什么？（一）》

也就是说未来快手从财务角度，一定会动这块蛋糕，而这条路可以说注定很多麻烦，因为蛋糕争夺大战啊，撕逼注定很多，类似例子就不举例了。快手电商带货，是一块培养收割业务。两家业务面临的难点，是不同的。用芒格的话说：快手生意更考验管理水平，而抖音或许傻子都知道如何表现。

三、快手生意考验管理层，抖音或许傻子能经营

上面一段，提到快手和抖音生意经营难度，那只是“锅里肉”的争夺战而已。更严肃的问题是后期的增长路径。

虽然现阶段，抖音快手同为电商带货，也是两家接下来的增长重心，但由于定位原因，两家面临的难题也是不尽相同。

快手虽然切电商直播，但更多会动的是阿里、京东、拼多多等的蛋糕，现在大家可以试想一下，快手会放心和淘宝阿里合作吗？对流量入口打开大门，放给阿里系吗？

作为二股东的腾讯，显然有一些发言权，此处省略“电商键盘分析师”万字解剖。

而实际业务中，淘宝也不是善茬好人，尽干一些不利于快手的“坏事”。比如最近系统性挖掘快手电商带货的数据，然后针对性挖主播网红。并尽可能将这些网红的流量，放在自身渠道上。举个例子：李佳琪的直播，应该只有淘宝一家，当然，短视频会做分发。

这样的情形，如果单单只是电商挖墙脚，也还可以接受，但问题是将这些网红的粉丝、用户，全部带走了。

这背后的原因，显然是产品本身的形态决定。快手的很多用户，是跟着播主走的，播主走了，粉丝就离开了平台。

而抖音则这个问题则相反，本质上用户是属于算法的，不是网红的。

因此抖音虽然也是电商，但本质切的是广告，动的是百度的核心业务、腾讯次级业务、阿里的间接广告，因此在难度上，等级完全不一样。

现在直播带货变现，面临淘宝直播挖墙角，可能需要弥补自己的电商服务能力。抖音、快手、陌陌、腾讯音乐、映客、火山小视频等等，都需要考虑自建或者收购一家（或者选择安心挣流量费）。

抖音相对比较开放ok，用户也不是淘宝能够带走的，而快手则显然不是。快手需要一个具有C端服务能力的平台，具备供应链、仓储、物流、客服等能力。并购可选标的：聚美、蘑菇街、寺库、淘集集等等。

无论是并购、自建还是两条并线，显然快手的电商扩张之路，注定不如抖音顺利。

四、抖音的增长陷阱：或许天空才是极限

本文并不是说快手是一个差劲的公司，快手的小疑惑是变现明明可以提速，却不怎么提速，就好比一辆车子，明明可以开150码，但一般开80码，激进的时候，也不超过120码；

而字节跳动这车，则是一路加速蒙眼狂奔，现在已经200码，而且还在继续上踩油门，各种疯狂投入，增长的掩盖了一切问题。或许能够开到300～400，字节的尽头在哪里，天空才是极限吗？问题是树不会长到天上。

当然，或许他们能够解决这个问题，在后续的驾驶中，找到最合适的速度。下面盘点一下字节不太成功的产品，这里直接引用雪球好友＠阿企的论述：

1. 内涵段子，因为监管问题被干掉，目前做了皮皮虾来替代，但已经不是原来的产品了。

2. 值点，对标拼多多的电商产品，目前已经没有了。不过据我所知，字节跳动还在秘密研发社交电商产品。

3. 新草，对标小红书的产品，目前也搜不到了。

4. gogkid，在线英语项目。据说大裁员，开始转型K12网校。

5. Biu校园，一款校园匿名社交产品，目前已经停更一年了。

6. 多闪，目前基本上没有势头了…

7. 悟空问答，目前已经基本上死了。

8. topbuzz&topbuzz video，海外版今日头条和西瓜视频，目前基本上没成啥气候，海外媒体太发达了，版权意识强烈，又有YouTube、twitter这样的社交媒体，无法与之竞争。

或许会失败的颓势产品，再次引用雪友阿企的论述：

1. 飞聊，兴趣社交是需求很小的，豆瓣的兴趣小组都挂掉了，只有百度搜索这种大流量可以把人群精准引导到每个社区小组，然后才能讨论一下兴趣话题，但即便如此、百度贴吧app也不怎么火，大部分还是搜索流量带来的。

2. 重度游戏，精品游戏研发成功率非常低，何况字节跳动一起研发四个项目，基本上不会用心做，都是圈钱的产品，游戏市场竞争异常激烈，每个细分市场都有高手，不是流量大就可以做好游戏，如果这样阿里百度早就做起来了。

3. 全网搜索，搜索引擎是目前技术门槛最高的互联网产品之一，也是非常讲究大规模用户反馈、人和算法不断调教学习、投入成本很高的产品。百度积累起来的知识大数据、网页索引、计算算法，都是很难一时赶上来的，即便赶上来也无法超越百度，只是一个拙劣的模仿者，用户没有理由从一个成熟、习惯了的产品迁移。字节跳动的搜索最后只是字节体系内的站内搜索而已。

4. faceu，这类创意工具产品，基本上属于过把瘾就死的，热度没有了之后，活跃用户规模有限无法变现，可能会被逐渐放弃。

总结

对于内容创造者来说，快手更好，因为用户是你自己的，不是算法的；而对于平台投资人来说，抖音更好，因为用户是算法的，也即是公司的，公司的即是股东的，不是内容创造者的。

抖音中心化的流量运营方式，保证了平台对网红的控制，降低这些MCN、网红的议价权；而快手虽然私域流量很猛，本质是将流量分配变现权力，“暂时让渡”给了网红，降低了平台现阶段的盈利潜力。

作为投资人，可能现阶段更喜欢字节跳动，但不会长期持有。喜欢字节的速度，带来的财富增长，却担心长期失速的问题；快手长期持有，则比较放心，但对短期变现速度，有些不那么perfect。过度的克制变现，本质也是一种失误。

正如巴菲特的搭档查理芒格说马斯克：

如果一个人认为自己的智商是120，但实际是130，那么这是一个好的选择；如果一个人的智商有170，却认为自己的智商是250，那么这将是一场灾难。

芒格曾表示：

“王传福很清楚什么是自己能做到的，什么是自己做不到的。而马斯克则以为自己无所不能。让我下注，我更愿意选择那些有自知之明的人。”