有论调认为，电商行业发展至今，面临的最大难题是对撮合和中介的商业模式非常依赖，缺少深度改变商品生产和供应流程的能力。撮合的燃料，就是流量，这也是电商流量焦虑的来源，也是平台增加营收的手段之一。

直播，或许是可能的解决方案，但目前，牢牢贴着「低价」标签的直播电商行业，不是蘑菇街想要的，也不会是包治百病的电商灵药。

8月27日，蘑菇街（NYSE：MOGU）发布未经审计的2022财年第一季度财报。据财报显示，4至6月蘑菇街平台总GMV为28.64亿元，其中直播GMV达26.00亿元，占比超过90%。

确定直播电商为核心赛道后，蘑菇街完成了一次刮骨疗毒，砍去商城等业务后轻装上阵，直播业务已实现22个季度连续增长。

然而，在直播业务不断增长的背后，蘑菇街的总GMV与收入还在下滑。对此，市场上始终存在论调，认为直播「救」不了蘑菇街。

救不救得了，还有待观瞻，但蘑菇街遭遇的流量劫，背后的流量焦虑，或许已蔓延到整个行业。

01电商流量焦虑史

把时间往前推15年，电商的流量焦虑，已经初现端倪。

正值2006年，这个时候的淘宝，堪称电商流量的最终收口，稳坐亚洲网购平台头号宝座，成为C2C模式的集大成者，「逛街」这个词儿不再局限于线下。边上，卓越网被亚马逊收购之后在国内不温不火，倒是当当网以「中国亚马逊」的名号出道，号称「网上购物第一店」，而京东还没有建立自己的物流体系，还叫做「京东多媒体网」。

▲京东变迁史

也正是在这一年，国内网民超过一亿，互联网不再是单独的工具，而成为了大众尤其是年轻人们的生活里基础的构成元素。

从此时开始，流量成了各大电商平台与商家们的阿克琉斯之踵，用现在的话术来说，流量焦虑笼罩在整个电商行业中。

整体行业中，淘宝一家独大，鲸吞几乎7成的网购市场。据艾瑞咨询《2007中国网购报告》显示，2007年全年国内网购市场销售总额达594亿元，而淘宝一家就达到了433亿元。在网民数量不断增长、尚处于流量红利的当时，电商平台争夺流量的营销成本已然不低，而淘系始终占据整个网购流量池的七成以上，注定要后来人砸入更多成本。

2011年，蘑菇街从年轻女性时尚信息分享社区起家，此后两年依靠导购一战成名。导购对于商家来说，自然是性价比极高的流量来源，但对于平台而言，即是流量也是威胁，是自身生态闭环的「生物入侵」。2014年，淘宝全面封杀外链，与严重分流站内流量的蘑菇街、美丽说分手。

蘑菇街「导购」做得好，核心是因为商家和消费者都有需求。消费者方面好理解，对于传统电商平台的商家来说，随着淘宝直通车等商业化渠道的不断加码，商家们陷入了竞争高度同质化的困境。要获得买家信赖并发生转化，采用多种规则如销量、信誉、好评数量等手段，提升自己在平台上的排名。

排名即流量，以至于淘系内出现了「杭州开车、广州刷单」为首的两派运营手段，只因电商生态便是争夺流量，提升自己的店铺排名。同时，平台二选一的新闻也屡见不鲜，平台方在陷入用户流量的焦虑之时，还要努力说服商家，深陷人货两端的恐惧。

在传统电商平台，从人货场的理论出发，人找货的模式，注定了消费者与商品的接触面有限。为此，淘宝、京东为首的传统电商，专门打造了「618」、「双11」等消费节，一边积蓄力量，一边不断拉长活动周期，让消费者与商家一起身心俱疲。

流量焦虑，是平台为中心的流量聚合、分配机制决定的。这个恶果，在淘系决定做站内流量商业化大战略时就已经埋下。2008年，淘宝宣布屏蔽百度抓取，当时不少媒体用的词是「霸气宣布」，惊诧于淘宝敢于自断一臂，摒弃百度这一PC时代最大的流量来源。这一举措被视为淘系完成流量闭环的起始动作，逻辑与后续淘宝、蘑菇街分家如出一辙。

但是，如果淘宝要继续维持商业化的公平，就注定在技术没有突破性发展的情况中解决自身流量分发的问题。甚至，流量焦虑始终笼罩在它头上，其自身都再度回到了百度的怀抱。在2012年开始进化成天猫的淘宝商城，还是百度搜索竞价体系的大客户。此后几年，淘宝也悄悄回到百度搜索到竞价体系中去，割舍不了如此流量。

▲一些商品关键词的百度竞价

或许这也是淘宝割舍不了抖音的重大原因。从2019年开始，抖音做自营电商的想法已经昭然若揭，并且已屏蔽过淘宝外链。一直以「切断关联」为杀手锏的淘宝，迎来了反噬，却又不得不饮鸩止渴，签下网传高达70亿的年框合同，2020年这一费用到了200亿。

忙着与抄老家的拼多多对垒无暇兼顾也好，在电商领域充满自信不惧挑战也罢，这种焦虑，贯穿始终。

▲不同流量运营模型的演进

而货找人之间的管道，是主播。直播电商之前的狂热，让主播在业内的话语权无限扩大，大大削弱了品牌和商家的话语权，「破价」成了许多品牌与商家应对竞争和主播的策略，尤其在服饰、美妆等直播渗透率的品牌，登上头部IP主播的代价，大部分是「全网最低价」。

▲左边为淘宝直播App进化的点淘，右边为蘑菇街

从用户端出发，淘宝目前尚未完全打通直播间与千人千面数据，展示端并不精准；抖音是兴趣导向权重在于日常兴趣内容的关注，可以很好的解决不知道自己想要买什么时的消费需求，但目前来看，在转变成某个主播的私域粉丝之前，这样的用户推荐复购率显然不会很高；而蘑菇街的逻辑判断基点是，用户和KOL（主播）间的关系，算法与产品会很重视这种关系的优化，目前刚刚改版的App内频道已经根据主播的身材、风格去设置标签，在女性垂类做到精准，当然，蘑菇街的问题在于整体的流量池不够大，2022财年第一季度直播GMV尽管占到全平台的9成以上，总额堪堪接近30亿。

从商品端出发，蘑菇街似乎在围绕女性和时尚两个关键词做品类扩张，在医美、食品、配饰等Z世代消费者关注的品类发力；而在5月上线，作为纯直播电商的商品内容、直播内容沉淀的「短播」功能，倒是表现不错。借助「短播」功能，在这一季度，蘑菇街直播UV占比过半，处于行业领先水平。

「滚石不生苔」。

作为目前市面上，几乎是唯一的纯粹直播电商平台，蘑菇街的模式，的确是新的、滚动的，但萦绕在整个电商行业的流量焦虑还是没有得到解决。它面临的流量劫，会不会成为直播解决电商痼疾的可能解？我们不得而知。

但至少，直播吹响了电商变奏曲。

作者： 井寻

来源： 井寻

最近，拼多多一个名为“美美哒”的快应用频繁被报道。该应用由深圳前海新之江信息技术有限公司广州分公司开发，查询得知，这家公司的法人是拼多多CLO朱健翀。从应用介绍来看，美美哒的主要功能是推荐热销的穿搭、美妆、生活和家居商品。

「电商在线」体验后发现，这是拼多多又一次在电商导购领域的尝试。去年4月和8月，拼多多曾先后推出过“多多比优”和“多多精选”，主要功能也是推荐商品，但前者目前已经停止更新。相较而言，“美美哒”更聚焦于女性市场，只做某几个品类。

在重押农产品和白牌商品的另一面，拼多多依然在小心翼翼地试探新的增长板块。推出新应用，做导购生意，抓住女性消费者，能成为拼多多的下一个财富密码吗？

01 和主站一盘货

美美哒是个快应用，目前只在安卓应用市场上线。不用下载就可以使用，快应用比极速版更轻盈，对手机容量有限的下沉市场消费者更友好。从应用界面来看，美美哒已有332万次打开，但评分人数只有3人，分数也只有惨淡的3.7分。

「电商在线」总结了美美哒的几个细节：

1、只有5个品类，内容围绕女性

美美哒的主页面很简单，分成“精选分类”和“全网热销”两个板块。精选分类里面只有5个品类，分别是“女装穿搭”、“鞋子包包”、“美妆优品”、“内衣塑形”和“水果饮食”；全网热销则是简单粗暴的单品推荐。

商品展示以图文展示，样图、名称、价格、已拼XXX件、购买链接和收藏。底部的tab栏有“首页”、“推荐”和“我的”——实际上它们区别并不大，“推荐”里是双列商品瀑布流；“我的”则多了“我的收藏”和“问题反馈”，下方是大量的商品铺设。

和目前还在运行的“多多精选”相比，后者有18个商品品类分布，美美哒更聚焦，选择的几个品类都是女性用户商品，导向更明确。相似点在于，两者都以卖货为导向，缺少主站拼团、社交裂变的玩法。

左：美美哒；右：多多精选

2、给主站引流，购买路径较长

在美美哒里购买商品，和拼多多有明显不同。美美哒上的商品详情页，会有两条来自消费者的推荐理由，下方紧跟着商品，没有商品评价和客服对话通道。

体验后发现，在美美哒上购物，购买路径较长：选中商品后，需要复制购买链接，在浏览器里打开，显示的才是拼多多上的商品详情页，然后再跳转到拼多多APP进行购买。如果没有下载APP，则会提示你进行安装，更像是为主站做外部引流。

美美哒购买流程

相较而言，“多多精选”是把拼多多APP的商品详情页直接搬过来，消费者登录后不用跳转拼多多APP，填写收货地址后直接可以购买，支付方式有微信和支付宝两种。

多多精选购买流程

3、卖的都是拼多多上的爆款货

美美哒的商品全部都是拼多多APP上的货，店铺在拼多多可以直接搜到。商品客单价并不高，9.9元的眼线笔、1.5元的美妆蛋、23.8元的牛仔裤……单价都在100元以内。

比如一款在美美哒上售卖的打底裤，售价6.6元，显示拼单10万件，就来自拼多多女士打底裤店铺畅销第4名的金伊伊女装。美美哒上被推荐的商品，基本都是店铺内销量最高的爆款货，售价和拼多多一致。不过，多个商家向「电商在线」表示，他们对自家商品上线美美哒并不知情，也没有感觉到商品销量有明显增幅。

初步判断，美美哒是官方对于女性市场的渠道尝试，以销量为最主要因数推荐，直接抓取主站商品做了上架。

依次是美美哒、拼多多、金伊伊客服回复

02 想成为下一个蘑菇街？

探寻美美哒的商业本质，会发现它是电商更为初期的模式。依赖于纯推荐的“货找人”逻辑，没有主流电商平台的搜索功能。

早期，拼多多靠着这一套，整合低价供应链，和淘宝形成差异化竞争，打开了中国小城镇与乡村生意。但这样的模式缺少品牌的沉淀，对已有口碑积累的品牌并不友好。

美美哒上多的是物美价廉的小商品，以销量推荐的方式，让性价比成了唯一衡量标准。你基本找不到美妆大牌，白牌货占满了所有坑位。拼多多把女性关注的品类单独拎了出来，更像是要做一个低配版的蘑菇街，进行商品导购，但实际情况，更偏向于做成了返利网。

目前，市面上主流的几个导购平台可以分成两种：第一种，消费者在平台上购买商品可以获得消费返利或折扣，比如返利网、淘粉吧、惠惠网；第二种，消费者通过图文、视频内容了解品牌和产品信息，可以快速达到“种草”或“拔草”的目的，比如小红书、什么值得买、蘑菇街等。前者以价格导向，后者以内容导向，解决的是两个问题：省时和省钱。

帮你快速找到想要的产品节省时间，找到各个电商平台最低的价格节省金钱。

上述平台多数是围绕着电商生态发家的第三方平台，从一级电商平台赚取佣金，而拼多多的美美哒并没有额外的佣金抽成，同样是导购、卖货，很难有强的说服力，算法推荐是第一道筛选，点进商品详情页后，两条用户推荐是第二道筛选，作用是加强种草，让你快速的下单。仅有的两道关卡显得非常单薄。

一直以来，无论是电商平台，还是导购平台，为了更好地卖货，发明的功能已经有不少——从淘宝、京东最基本的商品评价返图、消费者问答，到小红书、蘑菇街启用大量的KOL，拉近和消费者的距离，再到时下流行的各种直播、购物清单、排行榜单，本质都是在加深消费者的信任感，更好地开展导购行为。

这些手段排列组合、灵活运用，加速了内容、商品、平台、商家和消费者的交融。

从这个角度来看，美美哒以价格和销量来进行推荐，并不能算精准。它更像是个主站的一个补充，面向女性用户，即买即走的临时消费场景。

03 拼多多需要女性市场

既然推荐并不算精准，卖货就不是美美哒的第一目标。导购另一个意义还在于，不断给你推荐商品，培养起你的消费惯性。

在知乎上，有一个颇为热门的话题：#女孩子用拼多多很丢脸吗#，话题汇聚了178个长篇回答。话题的关注点基本聚焦“在拼多多买衣服”和“在拼多多买化妆品”上。有知友透露自己的网购偏好：家用电器去京东买，衣服化妆品去淘宝买，水果和日用品去拼多多买。

拼多多拥有庞大的女性消费者，它并不甘心只卖水果和日用品。中国妇女网发布的《新电商平台上的女性》数据显示，近五成女性消费者将性价比列为购物的第一考虑因素，93%的女性用户曾有主动分享商品给好友以共同拼团的行为。

对于拼多多而言，美妆服饰等女性品类的商品是它渴望做大的部分。财报数据显示，2020年欧莱雅集团的毛利润为204.59亿欧元（约合1062亿元人民币），占销售额的73.1％；同期ZARA母公司Inditex集团的毛利率维持在55.8%。相比起农产品，美妆、服饰的利润空间更大，仓储、物流、运输成本也更低，可以很好地拉动平台客单价。

拼多多相关负责人此前接受采访表示，“平台正紧盯相关趋势，通过不断加大的优惠举措和持续丰富的产品品类，全力满足女性消费者对于品质生活的需求。”

在今年3月的拼多多“福女节”上，拼多多“百亿补贴”提高了对女装、美妆、个护，以及HPV疫苗等热门女性产品的资金补贴，部分大牌单品的补贴力度高达50%。

但在美妆、服饰等品类上，国际品牌依然和拼多多保持着距离，破坏品牌形象和价格体系是它们担心的问题。目前，拼多多更像是一个去库存的选择，品牌方会通过经销商的方式来入驻平台。

在这样的背景下，美美哒把“女装穿搭”、“鞋子包包”、“美妆优品”、“内衣塑形”等品类归类到一起，更像是拼多多内部对女性品类新渠道开拓的尝试，目前仅上线安卓应用市场，显然还缺少一个强有力的流量入口，靠形式单一的推荐商品，能不能打动女孩子的心，也需要再度观望。

作者：王亚琪，编辑：斯问

来源：电商在线（ID：dianshangmj）

有论调认为，电商行业发展至今，面临的最大难题是对撮合和中介的商业模式非常依赖，缺少深度改变商品生产和供应流程的能力。撮合的燃料，就是流量，这也是电商流量焦虑的来源，也是平台增加营收的手段之一。直播，或许是可能的解决方案，但目前，牢牢贴着「低价」标签的直播电商行业，不是蘑菇街想要的，也不会是包治百病的电商灵药。

8月27日，蘑菇街（NYSE：MOGU）发布未经审计的2022财年第一季度财报。据财报显示，4至6月蘑菇街平台总GMV为28.64亿元，其中直播GMV达26.00亿元，占比超过90%。

确定直播电商为核心赛道后，蘑菇街完成了一次刮骨疗毒，砍去商城等业务后轻装上阵，直播业务已实现22个季度连续增长。

然而，在直播业务不断增长的背后，蘑菇街的总GMV与收入还在下滑。对此，市场上始终存在论调，认为直播「救」不了蘑菇街。

救不救得了，还有待观瞻，但蘑菇街遭遇的流量劫，背后的流量焦虑，或许已蔓延到整个行业。

01 电商流量焦虑史

把时间往前推15年，电商的流量焦虑，已经初现端倪。

正值2006年，这个时候的淘宝，堪称电商流量的最终收口，稳坐亚洲网购平台头号宝座，成为C2C模式的集大成者，「逛街」这个词儿不再局限于线下。边上，卓越网被亚马逊收购之后在国内不温不火，倒是当当网以「中国亚马逊」的名号出道，号称「网上购物第一店」，而京东还没有建立自己的物流体系，还叫做「京东多媒体网」。

▲京东变迁史

也正是在这一年，国内网民超过一亿，互联网不再是单独的工具，而成为了大众尤其是年轻人们的生活里基础的构成元素。

从此时开始，流量成了各大电商平台与商家们的阿克琉斯之踵，用现在的话术来说，流量焦虑笼罩在整个电商行业中。

整体行业中，淘宝一家独大，鲸吞几乎7成的网购市场。据艾瑞咨询《2007中国网购报告》显示，2007年全年国内网购市场销售总额达594亿元，而淘宝一家就达到了433亿元。在网民数量不断增长、尚处于流量红利的当时，电商平台争夺流量的营销成本已然不低，而淘系始终占据整个网购流量池的七成以上，注定要后来人砸入更多成本。

2011年，蘑菇街从年轻女性时尚信息分享社区起家，此后两年依靠导购一战成名。导购对于商家来说，自然是性价比极高的流量来源，但对于平台而言，即是流量也是威胁，是自身生态闭环的「生物入侵」。2014年，淘宝全面封杀外链，与严重分流站内流量的蘑菇街、美丽说分手。

蘑菇街「导购」做得好，核心是因为商家和消费者都有需求。消费者方面好理解，对于传统电商平台的商家来说，随着淘宝直通车等商业化渠道的不断加码，商家们陷入了竞争高度同质化的困境。要获得买家信赖并发生转化，采用多种规则如销量、信誉、好评数量等手段，提升自己在平台上的排名。

排名即流量，以至于淘系内出现了「杭州开车、广州刷单」为首的两派运营手段，只因电商生态便是争夺流量，提升自己的店铺排名。同时，平台二选一的新闻也屡见不鲜，平台方在陷入用户流量的焦虑之时，还要努力说服商家，深陷人货两端的恐惧。

在传统电商平台，从人货场的理论出发，人找货的模式，注定了消费者与商品的接触面有限。为此，淘宝、京东为首的传统电商，专门打造了「618」、「双11」等消费节，一边积蓄力量，一边不断拉长活动周期，让消费者与商家一起身心俱疲。

流量焦虑，是平台为中心的流量聚合、分配机制决定的。这个恶果，在淘系决定做站内流量商业化大战略时就已经埋下。2008年，淘宝宣布屏蔽百度抓取，当时不少媒体用的词是「霸气宣布」，惊诧于淘宝敢于自断一臂，摒弃百度这一PC时代最大的流量来源。这一举措被视为淘系完成流量闭环的起始动作，逻辑与后续淘宝、蘑菇街分家如出一辙。

但是，如果淘宝要继续维持商业化的公平，就注定在技术没有突破性发展的情况中解决自身流量分发的问题。甚至，流量焦虑始终笼罩在它头上，其自身都再度回到了百度的怀抱。在2012年开始进化成天猫的淘宝商城，还是百度搜索竞价体系的大客户。此后几年，淘宝也悄悄回到百度搜索到竞价体系中去，割舍不了如此流量。

▲一些商品关键词的百度竞价

或许这也是淘宝割舍不了抖音的重大原因。从2019年开始，抖音做自营电商的想法已经昭然若揭，并且已屏蔽过淘宝外链。一直以「切断关联」为杀手锏的淘宝，迎来了反噬，却又不得不饮鸩止渴，签下网传高达70亿的年框合同，2020年这一费用到了200亿。

忙着与抄老家的拼多多对垒无暇兼顾也好，在电商领域充满自信不惧挑战也罢，这种焦虑，贯穿始终。

02 直播能解决电商的流量焦虑吗？

2016年3月21日，蘑菇街直播正式上线。

蘑菇街对直播的最初构想，是想用直播这种模式解决以前衣服推荐、穿搭在展示和交互上的问题，当时的红人，可以作为一个个窗口，把自己精选过款式、质量的商品上身展示，在镜头中展示给粉丝。

第一版直播模式类似映客、花椒一类的秀场直播，与蘑菇街本身的模式并不匹配。这个时候的蘑菇街，已经做了一段时间的自营，坚持开始女性垂类电商。因为本身是PC端电商流量来源之一，蘑菇街最初并没有流量难题。在2016年，蘑菇街在电商领域排在第四，前三者是淘宝、京东、唯品会。

▲如今江湖已大不同

同年4月16日，蘑菇街的直播间里加入了电商模块，让主播或者说商家，可以在直播过程中上商品、放优惠券，并且持续更新功能，礼物、支付、抽奖、聊天……这些后续直播间常见的功能，基本都在这个时期出现，成了后续同行们的标配。

对直播电商的成交有重大影响的功能，是用户端可以自由放大缩小直播间的「自由小窗」，一遍是缩小的直播间窗口，一遍是商品详情页，让成交数量大幅增长。

从这一年开始，很多从业者将直播视作电商的救星，自带流量、很能出货、一夜暴富……从2019年开始，无论是在商业领域还是社会声量，直播带货这个组合词的热度始终居高不下。

需要说明的是，直播并不是流量的开源，而是对存量的争夺。

电商争夺流量的本质，还是以货承接的漏斗型模型，业内概括为「流量—转化—沉淀」。流量和转化之间，是需要增加消费者与商品的接触面，直播电商的能力，是把接触面扩大，模式成了货找人。

▲不同流量运营模型的演进

而货找人之间的管道，是主播。直播电商之前的狂热，让主播在业内的话语权无限扩大，大大削弱了品牌和商家的话语权，「破价」成了许多品牌与商家应对竞争和主播的策略，尤其在服饰、美妆等直播渗透率的品牌，登上头部IP主播的代价，大部分是「全网最低价」。

另一边，直播的确带来更高效的成交转化，为许多工厂亏本清仓回本提供了新渠道，工厂方为了折现，甚至愿意提供低于成本价的直播专供价。

两厢结合，让「低价」这个标签牢牢贴在直播电商整个行业上。但这不是蘑菇街想要的直播，也不会是包治百病的电商灵药。

有论调认为，电商行业发展至今，面临的最大难题是对撮合和中介的商业模式非常依赖，缺少深度改变商品生产和供应流程的能力。撮合的燃料，就是流量，这也是电商流量焦虑的来源，也是平台增加营收的手段之一。

的确，直播给解决这个问题提供了一种可能的解决方式。

一方面，主播们尽可能筛选优质商品展示给，另一方面，主播们也开始自建供应链，从源头上解决电商行业本身的商品设计、生产和供应过程问题。

以线下几千亿的年交易量的杭州四季青服装批发市场为例，把阿里为首的电商平台牢牢地拒之门外，但却被直播敲开了一点墙角。一种是工厂自身开始做直播，延续之前出库存的模式，线上卖完有退单线下可以继续卖，降低风险；另一种是主播根据粉丝爱好，订制粉丝喜欢的款式，做到一定量级后，干脆入股、自建工厂。

这也是许多蘑菇街主播的成长路径。

在砍掉商城业务，全面转向直播电商后，蘑菇街财报中，广告营销收入的比例是逐年递减的，收入模式已经转变为佣金收入占主要部分。这对于一个直播电商平台而言，是较为健康的架构，站内流量的商业化属性减弱，回归到主播选品、商品质量上去。

03 流量劫，直播解

因为整体业务量的影响，蘑菇街股价似乎并不被看好。就其相关负责人公开发言表示，“公司认为当前的股票价格被低估，不能反映公司的价值和未来增长潜力。”

在新一季财报公布的同时，蘑菇街再次加码股票回购计划。根据该计划，蘑菇街将于2022年8月27日前回购最高价值达1000万美元的美国存托凭证（ADS），蘑菇街将利用现有现金为新的股票回购计划提供资金。受此消息影响，蘑菇街8月27日收盘上涨11.71%。

抛开资本和二级市场领域的判断不谈，我们可以简单分析下不同平台直播电商的推荐算法逻辑。

▲左边为淘宝直播App进化的点淘，右边为蘑菇街

从用户端出发，淘宝目前尚未完全打通直播间与千人千面数据，展示端并不精准；抖音是兴趣导向权重在于日常兴趣内容的关注，可以很好的解决不知道自己想要买什么时的消费需求，但目前来看，在转变成某个主播的私域粉丝之前，这样的用户推荐复购率显然不会很高；而蘑菇街的逻辑判断基点是，用户和KOL（主播）间的关系，算法与产品会很重视这种关系的优化，目前刚刚改版的App内频道已经根据主播的身材、风格去设置标签，在女性垂类做到精准，当然，蘑菇街的问题在于整体的流量池不够大，2022财年第一季度直播GMV尽管占到全平台的9成以上，总额堪堪接近30亿。

从商品端出发，蘑菇街似乎在围绕女性和时尚两个关键词做品类扩张，在医美、食品、配饰等Z世代消费者关注的品类发力；而在5月上线，作为纯直播电商的商品内容、直播内容沉淀的「短播」功能，倒是表现不错。借助「短播」功能，在这一季度，蘑菇街直播UV占比过半，处于行业领先水平。

「滚石不生苔」。

作为目前市面上，几乎是唯一的纯粹直播电商平台，蘑菇街的模式，的确是新的、滚动的，但萦绕在整个电商行业的流量焦虑还是没有得到解决。它面临的流量劫，会不会成为直播解决电商痼疾的可能解？我们不得而知。

但至少，直播吹响了电商变奏曲。

作者：井寻

来源：井寻

小红书、蘑菇街和什么值得买是内容导购电商的代表，它们以视频、图文、主播、等形式来实现流量变现。本文作者对这三者进行了比较分析，一起来看看吧。

一、背景情况

国家在谈消费升级，消费者对消费品的要求是从“从无到有”到“从有到好”，更关心产品的品牌知名度、口碑、商品质量、易用性等方面。

在淘宝、天猫、京东、唯品会等电商平台，消费者可以游览到不同品牌不同型号的同类商品，可选空间比较大。当然购买目的不同，消费者对商品的期待和投入精力不同； 比如买一双运动鞋的标准也是各不相同。

网购是一个很大的领域，搜索结果页往往展示大量的商品。面对上万件商品，消费者能做的就是按销售量、价格、发货地点、品牌、自营标签等信息去筛选；销量高的商品不一定是顾客所需要的商品，不熟悉的品牌质量不一定差。

价值高的商品，消费者在挑选上越为谨慎。即时“货比三家不吃亏”，用户做购物决策开始变得纠结和无从下手。

在购买某些特定商品时（母婴产品），消费者甚至需要了解该领域的专业知识，咨询该领域的专家来做出购物决策。对于消费者，获取知识的难度远远高于获取信息。比如买尿不湿、婴儿车、婴儿服、奶瓶等商品时，要求奶爸奶妈有一定的基础知识。

这些知识在商品详情页（商品主图、短视频、商品介绍信息）是非常有限的，而且消费评论区的内容参差不齐，大部分使用差评可能被卖家删除或隐藏，密密麻麻的清一色文字很少有耐心看下去。

消费者关心的点，很可能商品详情页和评论区都没有覆盖到，这意味着消费者形成购物决策的可行性不高。

另外，像某淘评价页面改版了，有一个不明显的“中/差评”入口和类似“感受不佳”的标签；其收入主要来自于商家入驻，平台并不会因为店铺的差评高而去关闭店铺，否则店铺数量减少，平台收入也随之减少。

因此获取知识这个任务，要求着消费者尽可能找到多的信息渠道（朋友推荐、商场专柜、超市柜员、知乎、百度等）来完成。同时在获取知识的过程中，零碎的信息要求消费者去筛选，花时间去整合。

二、用户痛点/需求

1. 在选商品&商品比较场景下，用户遇到选择商品纠结的问题

充足的选择，有利于消费者货比三家，买到满意的商品。但当购买选择偏多，比如面对十几件衣服，需要考虑衣服的搭配、价格、布料、季节等因素，不断横向对比各个商品的优劣，这个过程很耗时间和精力。

Shah和Wolford在其2007年的研究发现，当购物选择增加时，消费者购买几率增加；过了峰值后（选择数量MAX），消费者实际购买减少。可以说，用户选择太多，决策过程变得复杂，最后会降低顾客的购买欲望。

因此卖家、平台、系统能帮助消费者简化决策过程，“限制”消费者选择数量，最后不仅促进消费者做出购物决策，降低其机会成本；同时提高卖家店铺销量。

2. 在某些商品领域，用户缺乏该领域的专业知识

大部分消费者，都可能是某领域的非专业人士。作为非专业人士，在购买某些商品时，很容易踩到雷区（比如不玩游戏，以日常办公为主，却入手一款游戏本—“不明确自己的使用需求”）。

对于消费者，掌握该了解的基本知识（产品功效和基本参数），避开常见的坑，最终买到放心的产品。

3. 在获取信息场景下，用户遇到信息零碎、内容质量低的问题

互联网的内容爆发式增长，便利了用户在搜索引擎上找到内容，当然内容分为专业化和社区化。如果用户想泛泛了解，比如生活常识等内容在百度等搜索引擎便能获取。

详细的、专业的答案大部分聚合在一些专业的平台。因此，让用户接触到这些专业内容或者使用这些平台来“检索式”学习，可以解决用户相关领域的问题，提高高质量信息获取的效率。

4. 在浏览消费评论区时，用户遇到失真评论的问题

在网购时，会遇到实际商品和图片详情页的商品不同，为了避免这种心理落差，消费者浏览评论区来了解商品的实际情况和卖家的售后态度。评论区的参考价值取决于：

• 中/差评程度（轻微中差评或者吐槽比起极差的，影响力不同）；
• 频率问题（浏览评论区刷了几屏只有2-3个差评和十几个差评，影响力不同）；
• 内容形态（X星等级、数字分数、文字、图片、视频）；
• 内容有用性（给差评的原因-商品or服务缺点）；
• 评论者身份（几级用户）等因素。

评论区影响消费者的购物决策取决于多因素，但真实的评论，尤其是给出实质性中差评原因，是一个品质讯号，供消费者参考，且提高消费者的知觉风险。

三、竞品分析

社交电商赛道已跑出以拼多多为代表的拼购模式，云集为代表的分销模式。

拼购模式以拼多多为例，通过微信好友属性，拼团、砍一刀等的形式进行商品购买/推荐以及拉新，来帮助pdd简化用户留存&拉新过程，形成低成本的裂变式传播。

社交分销类以云集为代表的，盈利模式为商品差价+会员费；用户在云集平台注册为会员，开通个人店铺，自购可优惠，同时向亲朋好友推荐购买云集产品，可获不等的提成。

什么值得买，小红书和蘑菇街等作为内容导购电商的代表，通过IP栏目、KOL、主播、视频、图文等内容形式来实现内容+电商的双驱动，更好的实现流量变现。

电商导购企业按运营方式，可以分为价格导购企业和内容导购企业。

其中，价格导购企业的TOP前几家分别为返利网、一淘（阿里巴巴集团旗下）、淘粉吧；内容导购企业的TOP前几家为什么值得买、识货、堆糖等。像价格导购类APP“一淘”，阿里系网购平台返利集分宝，可做淘宝天猫现金抵扣（购买后返利）。

针对上诉用户痛点，此处不分析价格导购竞品。下面重点对什么值得买、小红书、蘑菇街进行分析，深入了解这三款APP是如何解决用户痛点/需求。

1. 什么值得买（SMZDM）

什么值得买（SMZDM）最早起源于HiPAD（电工论坛），论坛用户多为电子发烧友和IT技术宅，乐于购买数码产品和分享相关经验。

什么值得买成立于2010年，依靠从HIPAD一起过来的种子用户和推荐B2C电商平台的商品，给新老用户留下“集媒体、导购、社区、工具为一体的信息决策平台”印象。

SMZDM主要是用户社群内容出身，UGC内容约占其总内容的70-80%。

上图为什么值得买的大致业务框架。根据其招股书，内容贡献主要来自用户贡献（83.96%）、编辑贡献（1.73%）、商家贡献（6.70%）和机器贡献（7.61%）；其编辑团队规模为100-200人，即使有专业的内容生产团队，SMZDM还是把大头给了UGC。

主编潘旭认为团队力量有限，总有知识漏斗；但用户不一样，“你永远也想不到用户有多么多闪光的地方。”

随着网购选择的增加，消费者难以在大量的电商信息中选出合适的商品，大量的时间和精力花费在了选商品和对比上，且实时促销活动信息很难有效触达目标用户。值得买，作为一个商家和消费者的中间平台，身负重任。

2. 小红书

小红书的slogan”标记我的生活”，全面覆盖时尚穿搭、护肤彩妆、美食、宠物等18个领域。其“社区”模式，通过UGC平台建立用户口碑，并在此基础邀请达人和明星入驻，来创造社区氛围。

小红书的内容来源有3种-UGC、PGC和以明星、达人为代表的PUGC。在专业生产内容方面，小红书拥有自己的编辑团队，开设了多个垂直官方账户，比如薯队长、美妆薯、生活薯、运动薯等等。

在专业用户生产内容方面，PUGC用户主要分为3类-MCN机构/团队（深夜发媸等），入驻小红书平台的明星（欧阳娜娜等）和小红书培养的达人（or小红书重度用户，发布了大量优质内容）。

通过社区模块，形成强大的流量入口，导流至自身的“商城”平台，形成商业闭环。下图为小红书的产品功能结构图：

3. 蘑菇街

蘑菇街这款内容导购APP在“直播+电商”领域的成绩得益于其早起孵化培养主播，蘑菇街为整个直播行业培养孵化了第一批职业主播，而且第一个单场破百万的来自蘑菇街。

其次，蘑菇街定位非常明确-年轻女性高频购物的商品类目（衣物、包包、首饰、零食等）的垂直电商。意味着核心用户的消费共性会比较明显or消费偏好/口味会呈现一定的集中性。蘑菇街的发展大致分为三个阶段：

1. 2011-2013，商品导购：女性购物资讯、导购网站；
2. 2014-2017，电商化：自营电商的布局，定位为女性高频购物类目（衣物、首饰、零食等）的垂直电商；
3. 2018-至今，内容+电商（双驱动）。

下图为蘑菇街的C端/B端用户关系图：

直播电商就像线下逛商场一样，主播担任了线下导购服务的角色；同时直播间还有限时抢购、凑热闹等对标线下商场的活动。

用户逛直播间，首先是围观购物，杀时间的心态；随着进入直播间的用户越来越多，评论区出现越来越多“悄悄加入购物车”、“XXX准备剁手”、“什么时候发货”等评论，用户可能在羊群效应的趋势下跟风购买。

当然，也有用户抱着学习的态度，跟着蘑菇街的主播学习如何搭配衣服、如何化妆，了解其他消费者关注商品的某些方面、了解时尚新潮。

作者： 谁偷吃了小饼干

来源： 谁偷吃了小饼干

2013年，“蘑菇街”和“美丽说”等内容电商导购网站如日中天，一度占据淘宝订单来源的10%，并一年从淘宝佣金中拿走超过6亿元时。阿里决定不能再继续扶持“蘑菇街”、“美丽说”等持续壮大。于是，有了后来的“美丽说”和“蘑菇街”合并，从内容导购电商转型做电商平台。

从商业层面来讲，电商平台和内容导购平台之间的博弈，从最初的相互需要，到最终变成同业竞争，似乎是天生注定的宿命。

最初相互需要是因为电商平台需要流量，而内容导购需要流量变现（电商转化）。从这点来看，无论是此前做图文内容导购的的蘑菇街，还是如今做视频内容导购切入电商的抖音、快手，本质上都是一样的。

最终变成同业竞争则因为双方做的都一样——基于流量做电商交易。只不过，最开始电商平台需要低价流量，导购网站需要电商供应链以及交易基础设施。在双方分工明确，且不足以给对方带来威胁的情况下，自然是你好我好大家好。但商业发展，取长补短、不断扩张是不变的自然选择。

不过，一旦一方扩张超过边界，自然就会触及对方的腹地，狭路相逢、正面交锋也就不可避免。尤其是当双方无论是从资本、流量和用户等方面都足够强大，不存在一方绝对压制时，内容导购电商和电商平台之间的电商持久战，实际上已经悄然开打。

从2019年年底快手暂停淘宝外链（如今已经恢复），到去年抖音宣布从2020年10月9日起，直播间购物车将切断所有第三方来源的商品链接（短视频接口保留），都能看类似博弈的影子。

事实上，在视频化风口下，抖音、快手等短视频内容平台，以及微信视频号的快速崛起，视频化内容平台已成为电商最重要的流量池之一。而直播电商的壮大，不断突破内容和电商的边界，则为短视频内容和电商的无缝衔接提供了厚实的支撑。因此，视频电商的崛起是大势所趋，传统电商与新一代视频电商的博弈升级，也在所难免。

2021年，随着直播电商的进一步发展，抖音、快手和视频号重心进一步向电商业务倾斜，以这三者为代表的视频电商新势力，跟淘宝、京东和拼多多为代表的三大传统电商势力之间的博弈来到了一个新阶段。那么，这些以视频内容导购切入电商业务的新势力，为何能成功升级为拥有独立的电商闭环？而不是沦为下一个“蘑菇街”？

一、谁给了视频电商揭竿而起的勇气？

抖音、快手等短视频平台不甘心只为电商平台导流，已是司马昭之心，路人皆知。关于这点，相关分析已经很多，这里不做细述。

“螳螂财经”好奇的是，这类以视频、直播为电商平台导流切入的视频电商平台，相比以往的电商导购平台，是谁给了他们揭竿而起的勇气？

首先是业务自我造血的能力。

纵观以往的电商导购平台，无论是给用户提供购物返利的返利网、易购、米折、返还网，还是美丽说、蘑菇街等内容导购平台，以及给用户提供特卖导购的折800、卷皮网等，其主要的业务场景本身依托电商龙头而生，失去了电商平台，其业务基本就等同于休克。

而抖音和快手不同，其本质是依托短视频内容而生，其营收主要来源也并非电商导购抽佣。比如抖音主要营收来源于广告，快手主要营收来源是直播，即使如今电商业务不断壮大，来自电商业务的收入，依然不是这两大平台的大头。

以快手为例，据招股书披露，2019年全年，快手直播收入达314亿元，占比80.4%；线上营销服务收入74亿元，占比19%；其它业务（含电商）收入2.6亿元，占比仅为0.6%。

2020年快手电商突飞猛进。但到2020年前三季度，快手的收入大头依然是253亿元的直播收入，第二大收入“线上营销服务”收入为133亿元，依然远远超过包括电商、网络游戏、在线知识分享等在内的其他服务业务贡献的20亿元收入。

因此，类似2013年电商平台“挥泪斩导购”的事件基本很难再现。即使出现，对快手和抖音来说，伤害也有限。更何况如今传统电商淘宝、京东和拼多多三足鼎立，也容不得某一方做出类似伤已利对手的举动。

（图片来自网络）

据QM数据显示，2020年12月快手去向淘宝、拼多多和京东三大电商平台的流量分布分别为41.2%、39.5%、6.5%，谁又会去主动掐断接口呢？

其次是平台规模够大，有和传统电商叫板的实力。

一方面，从市值上来看，已上市的快手市值已经超过京东，逼近拼多多。数据显示，截至北京时间2021年3月3日16点，快手市值为1.32万亿港元；京东市值为1.18亿港元（1450.99亿美元）；拼多多市值为1.68万亿港元（2069.43亿美元）。而尚未上市的抖音，一旦上市，超过拼多多也是大概率事件。

因此，快手、抖音等做电商，完全不用看传统电商平台脸色行事，只有利益考量，这是以往电商导购平台不具备的实力。

另一方面，从电商规模来看，抖音和快手的电商，也具备了叫板传统电商平台的潜力。早在去年8月，快手就宣布过去12个月快手电商订单超过5亿，从订单量来看，已经成为继淘宝、拼多多和京东之后的电商的第四极。

据快手招股书显示，截至2020年11月底，快手电商GMV为3326亿元，同比增速超500%，算上12月份，快手电商全年应该在4000亿-5000亿元之间，超过了原定的2500亿元的目标。

而据晚点LatePost消息，抖音电商2020年全年GMV(自营+第三方跳转)超过5000亿元，抖音电商业务更是计划将2021全年GMV目标将调高至10000亿元。

考虑到快手电商和抖音电商近两年的增速，在2021年全年GMV超过10000亿元，也并非没有可能。而2019年微信小程序交易额为8000亿，到了2020年，微信电商大盘的GMV预计高达1.5万亿到2万亿。对比来看，拼多多2019年GMV才刚刚超过万亿（1.0066万亿）。

可见，以抖音、快手、微信视频号为代表视频电商，接下来至少将在GMV层面对拼多多、京东等传统电商加速追赶，成为电商领域的重要玩家。

最后是流量，以及在流量背后的用户习惯的转变。

第一，在5G时代，视频化表达将成为内容的主要承载形式，短视频平台上的流量红利，很长一段时间将长期存在。

据QM数据，截至2020年12月，短视频行业月活跃用户规模已经达到8.72亿，月人均使用时长上升到42.6小时，短视频和直播已经渗透用户日常娱乐、学习、购物等方方面面。

具体来看，抖音及抖音火山版的DAU已经突破6亿，经过春节营销，快手应用及小程序等DAU突破4亿，而据《2020年视灯视频号发展白皮书》显示，2021年微信视频号日活预计将达到5亿。

可见，视频化内容是最大的流量制造机之一，而电商天生就是一个流量黑洞。因此，电商平台离不开短视频内容平台，这在淘宝打造淘宝直播时，可能就预见到了。

第二，视频电商除了依托视频内容制造流量、吸引用户、占据用户时长外，就电商交易本身，在电商购物体验上，也对传统电商体验进行了部分升级，并带来了用户习惯的转变。如有了专业的KOL导购，所见即所得的商品展示等等。

综上可见，电商导购平台要想升级成电商平台，单有流量和用户还不够，还得有自我造血的能力，和不被压迫的实力，以及购物消费的场景和对消费体验的提升，唯有多方结合，才能顺利升级。

蘑菇街虽然是最早做直播电商的平台，但发展至今未能达到预期。一方面是缺少其它业务造血，另一方面则是自身规模和实力有限。而面对以导购切入电商，再升级搭建电商平台的抖音、快手等，淘宝、京东、拼多多等传统电商平台根本无法掐断其电商业务的发展，只能选择一边合作、一边博弈。

二、视频电商到底有何优势？

那么，抖音和快手等视频电商的优势，具体又表现在哪些方面呢？

首先，从用户层面来看。通过直播和短视频，用户可以更加立体感知到线上商品的具体形态、功能以及效果，提升用户线上购物体验。

举个例子，虚拟试妆和虚拟试穿曾是电商平台关注的一个重点，通过AI技术，让用户在线试，就能体验到线下购物的所见即所得。事实上，通过直播电商相同效果已经达到，甚至更好。

比如，李佳琦在试不同的口红色时，观众在无形中就已经有了自己的答案，更何况李佳琦作为专业美妆导购，还能提出类似线下导购的建议。再比如观看一个与自己身高、体重和身形相似的女装主播试衣服，跟自己直接试穿其实差别已经不大。

而随着5G技术和视频技术的发展，会让用户视频化理解万物的习惯不断变强，而视频电商的趋势，也会因给用户带来更佳的购物体验变得愈加明显。

此外，在传统电商消灭线下消费品类不足的痛点后，在商品极度丰富，人们不知如何挑选的当下，视频电商通过KOL主播导购，有助于解决消费决策困难的难题，还能挖掘出了个性化需求、砍价需求等其它隐形需求，从而为电商消费升级提供了助力。

其次，从品牌和商家层面来看。视频电商集内容和电商于一体，让品牌和商家有了更多的营销空间。

对品牌商来说，营销能够更接近品效合一。举个简单的例子，罗永浩为小米直播带货，除了直接带来产品销量，还有品牌宣传。一些品牌请明星带货，虽然销量不佳，但借助明星带货效应，实际也给品牌以更低成本做了波宣传，这对一些新品牌来说，可能怎么算都不亏。

对商家来说，在快手、抖音和视频号上做电商，和在传统电商平台开店最大的不同是，前者给了商家沉淀私域流量的能力。在流量越来越贵的未来，这就给商家在流量成本、用户精准运营、乃至IP打造上，提供了一个好机会。

张小龙在谈到微信视频号时表示，希望视频号能成为一个品牌的官网，并非虚言。这对中国这种在线购物长期被把控在电商平台手上，品牌官网带货能力偏弱的大环境下，是一个新的尝试。

此外，随着中国电商行业的发展，如今电商已成为传统行业，马太效应越来越明显，大量中小商家以及新兴品牌，想通过传统电商平台快速做大的成本已经逐年上升。而视频电商可以用内容撬动电商，具有四两拨千斤的作用。近年来，类似完美日记等国货品牌，走的就是利用内容种草、积攒粉丝、快速出圈和壮大的实际案例。

可见，直播电商之所以能够快速崛起，其核心在于能够为消费者提供更多产品信息和购物体验上的价值，也能给一些商家和品牌带来新的机会红利。

三、视频电商的瓶颈究竟在哪？

尽管视频电商这几年来发展迅猛，似乎诞生几个万亿级GMV规模的新势力也就在这一两年。但这并不意味着，视频电商的发展一定会顺风顺水。制约视频电商发展的瓶颈依然不少。

首先还是购物体验。虽然在前端引流和购物决策上，视频电商确实提升了用户购物体验，但是在品控保障、履约能力和售后服务上，视频电商还存在很大不足。

这从王海打假辛巴“糖水燕窝”和罗永浩带货的“假羊毛衫”事件中就能略见一斑。这两位作为快手和抖音的直播一哥，尚且会出现这么严重的质量问题，除了直播团队本身问题，平台在商品品控和监管上存在不足也显而易见。

相比而言，虽然王海同样打假了李佳琦，认为其带货的慕金脱毛仪并非PDA认证而是PDA批准，涉嫌虚假宣传。但相比来看，前两者“货不对版”，无疑要离谱得多，这也是抖音、快手等视频电商和传统电商平台在品控方面的差距，同样的差距还存在履约能力和售后服务上。

当然，作为新兴电商势力，无论是品控、履约和售后的发展，都会经历一段逐步变好的过程，这在淘宝、拼多多等发展历史中也出现过。这个问题，理论上随着平台的发展会逐渐完善。

其次是购物效率。虽然直播电商很火，但依然有很多人不愿意通过直播进行购物。原因很简单，在一场直播中主播往往会带多种产品，什么时候出现消费者想买的产品，往往需要在直播间蹲点，这费时又费力。

相比传统电商，通过搜索就能搜出很多商品匹配，或者像手机淘宝那种千人千面算法推荐来看，视频电商在人货匹配上仍然不足。2021年，抖音和微信等纷纷在视频搜索上进行了加码，除了基于搜索争夺之外，在视频电商赛道上，“螳螂财经”认为，各方视频搜索的效率，也是决定各自视频电商发展的关键。

而要做基于电商的搜索匹配和推荐，除了基于用户浏览的视频内容，用户下单支付等数据同样很关键。这就是视频电商要自己做支付，并通过自有小店引导用户消费的重要原因——能够拥有更加全面的消费数据。目前来看，通过视频电商购物的效率，依然偏低。

最后是内容和电商的平衡。

2016年，阿里指出淘宝未来的发展方向是，从万能的商品市场走向超级消费者媒体。即淘宝不应该只是消费者的购物场所，更是消费者的内容消费场所。淘宝直播也是因此而来。

目前来看，这种方向无疑是对的，抖音、快手们帮淘宝证实了此路可通，但是能够走到什么样的程度，却仍然值得商榷。

据阿里最新财报显示，截至2020年12月31日的12个月内，淘宝直播GMV超过人民币4000亿元。相比2019年的2000亿元的GMV已经翻倍，但相比淘宝2020年全面GMV来看，占比依然不大。

虽然相比淘宝直播是从电商平台在内容电商，内容平台做电商衔接显得更加顺畅。但是，当内容平台开始将电商作为主营业务来做时，商家在获取流量时还能获得多大扶持？随着商家增多，流量竞争加剧，其获取流量的成本会有多大上浮？也会影响视频电商的发展。当短视频平台不再是电商的流量洼地，后面的发展自然就会陷入内卷。

最重要的是，作为一个内容平台，当电商戏份变多之后，会给用户体验带来多大影响？会不会因此失彼。而短视频内容平台承载的电商体量天花板有多高，恐怕也还要再看一看，才能得到结论。

总而言之，相比以往的导购电商平台转型电商平台，虽然面临传统电商上游断水的风险大大降低，但制约视频电商平台发展的问题也不少。

我们认为，视频电商革不了传统电商的命，但也不会是下一个“蘑菇街”。视频电商和传统电商基于各种势力交错，最终会形成几大电商势力混战的局面，而竞合博弈也将长期存在，并将愈演愈烈。

作者：陈小江

来源：螳螂财经（ID:TanglangFin）

尽管蘑菇街方面称这一财季首次实现单季度盈利，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为120万元。但这样的数据已经不及头部电商利润的零头。

亏损是不争的事实，市场直接用脚投票。2018年，苦熬了数个年头的蘑菇街，终于以“中概股时尚科技第一股”的名号在纽交所以14美元的发行价敲钟上市，上市首日，就以每股12美元持续低开，盘中最低跌至11.58美元。如今的股价更是跌至2.30美元，市值为2.49亿美元，是当年与美丽说合并时估值的1/12。

如果你看过蘑菇街的直播，就不难发现它为什么走到今天这一步。它的直播依托的是腾讯小程序直播工具和社群，点开其头部主播“小甜心_呢”，粉丝2213万，体量相当于淘宝直播的中部主播，售卖的产品单价多在百元以内，直播间出现频率最高的词是“极致性价比”，与蘑菇街的时尚定位相去甚远。

蘑菇街直播页面

直播会成为蘑菇街的“续命良药”吗？答案是未必。

一方面，蘑菇街的GMV同比增速正在下降，另一方面，虽然2021财年前三季度的直播GMV增长可观，但并没有转化为实打实的营收。

根据2021财年前两季度的财报数据，蘑菇街各项营收都出现了明显下滑，仅在第三季度触底反弹，但这一反弹是由直播占比总GMV的八成多带来的，这么高的占比在各大电商平台都未曾见过。

这种孤注一掷的决心，似乎对挽回蘑菇街的整体颓势收效甚微。在全民直播的当下，蘑菇街起个大早赶个晚集，在DAU、GMV上占尽劣势，局面非常危险。

01、蘑菇街很危险：持续亏损、用户不涨

疫情影响下的宅经济推动着直播带货蓬勃发展，据《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2020年12月，中国直播电商用户规模为3.88亿，在电商直播中购买过商品的用户已经占到整体电商直播用户的66.2％。

在此背景下，蘑菇街2021财年一到三财季的总GMV整体上涨，连带着直播业务GMV也稳步上升，后者在总GMV中的占比从72.6%提升至80.28%。

从下图可以看到，直播GMV的快速提升，在一定程度上抵消了商城GMV下降的部分，并带动总GMV触底反弹，但难掩同比增速降低的颓势。

即使总GMV在2021财年迎来反弹，但和直播市场的劲敌相比，蘑菇街前三个季度加起来刚过100亿元的GMV实属“小巫见大巫”。根据三家公司的财报、招股书和媒体报道，淘宝直播2020年全年GMV超4000亿元；快手电商2020年前三季度GMV达2041亿元；抖音电商2020年全年GMV超过5000亿元。

而且蘑菇街过于依赖直播，直播GMV占比超过8成。淘宝曾预计2021年直播电商的总体规模约为5000亿，相比于预测的10万亿电商规模占比仅仅约为5%。

蘑菇街如此高的直播GMV占比，在零售电商行业资深专家、百联咨询创始人庄帅看来，是不合理的。直播目前还不是一个高效率的主流购物方式，网购选择效率最高的还是分类、搜索。一个用户想买一条裙子，搜索裙子会出来一堆链接，但是到直播间，等几个小时可能也不能看到一条。“直播必须依靠人，依靠人的销售方式是低效且高成本的。”

他认为，效率较低的直播占比这么高，同时也说明，蘑菇街电商业务的其他部分做得很差，分类、搜索和品类扩张都没做好。

那么蘑菇街营收净利情况如何呢？总的来说，蘑菇街仍未扭转营收同比下滑、增速放缓，同时持续亏损的尴尬处境。

蘑菇街2021财年Q1和Q2总营收下降，同比增速也在下降；归属普通股股东的净亏损虽有缩窄，但难掩亏损现实。

2021财年Q3，蘑菇街总营收随着直播GMV的反弹升至1.47亿元，依旧同比减少45.6％。这一季度，蘑菇街首次实现单季度盈利，调整后的息税折旧摊销前利润为120万元，但归属于普通股股东的净亏损仍为3670万元。

同时，尽管直播GMV贡献度超过八成，连续三个季度超过六成的佣金收入也已经成为蘑菇街的第一营收来源，而营销服务收入持续减少，占比已经降至一成左右，这意味着商家在蘑菇街平台上花钱变少了。

另外，值得注意的是，较之前动辄一两个亿的费用支出，亏损大户蘑菇街在销售和营销费用上已经有所收敛，2021财年Q1-Q3依次为6190万元、4790万元、7650万元，但对应实现的总营收也不过1个多亿，极低的投入产出比显示出蘑菇街已遭用户“冷落”。

直播业务能拉高蘑菇街的GMV，但不能帮助平台打破用户数量的天花板。财报显示，截至2019年3月31日，蘑菇街年度活跃用户数为3280万，较上年同期公布的3450万减少了170万，对比巅峰时期的6000万，近乎拦腰折半。

而自2020财年第三季度开始，蘑菇街不再披露平台整体的活跃买家数，仅仅只公布直播业务的活跃买家数：截至2020年6月30日的12个月内，直播业务的活跃购买用户数为370万，截至2020年12月31日的12个月内，其直播业务的活跃购买用户数仅为350万。

据媒体统计，2018年以来，蘑菇街对《心动的信号》《演员请就位》《女儿们的恋爱》等多档热门网络综艺进行赞助，其中不乏冠名赞助。但从营收及平台整体活跃买家数来看，这一举措并未明显拉动营收及流量增长，这对长期亏损的蘑菇街来说，是个非常危险的信号。

02、社区不如小红书，直播斗不过快斗淘

布局直播业务，是蘑菇街离风口最近的一次。

早在2016年开始布局，和淘宝直播几乎同时起步，但如今不光GMV跌出主流舞台，平台的直播活跃用户也维持在350万上下，接近停滞。相比之下，抖音整体DAU超6亿，快手DAU在春节期间峰值接近5亿，淘宝直播日活在1.5亿以上。

活跃用户数是电商平台最重要的衡量指标。在线上流量基本被阿里、京东、拼多多等瓜分殆尽的情况下，活跃用户的停滞将直接导致蘑菇街营收增长陷入困境，进入恶性循环。

出现今天这一局面，应该是大股东腾讯想不到的。腾讯作为其持股17.2%的第一大股东，在2017年、2018年为蘑菇街开设了微信支付“九宫格”和QQ钱包的入口通道；蘑菇街之前还与同属腾讯阵营的京东成立合资公司微选，专注微信社交电商。

据开菠萝财经观察，背靠腾讯大树的蘑菇街，平台上的商品单价大多不过百元，理应在下沉市场施展拳脚，可用户数不增反降，发展远不及投资人预期。

蘑菇街过去最重要的标签是少女装，主打90后、00后消费人群。庄帅提到，相比综合电商，这是一个用户群相对较窄的品类，在选品上的局限性较强，抵御风险的能力也会稍弱。

现在蘑菇街既做社区又做直播带货，可导购影响力远不如小红书，直播电商方面又被淘宝和快斗多面夹击，越来越难突围。

一直强调时尚属性，但蘑菇街商城和直播中的商品单价低，品类以服装为主，品牌特征也不太突出，与时尚的调性相差甚远。而蘑菇街此前平台商品多为白牌货，供应链体系或许也是它无法与淘宝直播等相提并论的关键问题之一。

从主播阵容来看，据蘑菇街此前透露，目前在其平台有效开播的主播将近3万个，其中单场销售额破千万纪录的主播不超过10个。

在官方宣传中，2020年11月10日，其头部主播“小甜心_呢”单场直播成交额达到2.74亿，成为淘宝直播、抖音和快手三个平台外第一个单场破亿的主播。

而淘宝这边的数据是，2020年双11，淘宝直播带货总额高达约729亿元，超头部主播李佳琦和薇娅两个人的带货成交额加起来超过200亿元，抖音直播的代表人物罗永浩也拿出了销售额破1亿、超过800万观看人次的双十一专场战绩。

蘑菇街早就开始着急了，在2020年5月底推出“美力计划”，意图吸引主播入局。蘑菇街CEO陈琪的说法是，只要主播美，平台每月支付3万元底薪；只要货品美，平台免佣一年或包销。这样的噱头或许能吸引一部分主播入局，但离造网红还很遥远。

一位蘑菇街前员工曾预测，蘑菇街最后很有可能会变成一家大型的电商类的MCN公司，专门培育各种红人，输送人才。但庄帅认为，这种模式完全跑不通，要是跑得通，早就在自己的平台培养出厉害的主播了。

03、总能看到风口却离它越来越远

提起蘑菇街，大家第一反应是高开低走，总在风口却总与风口无缘。

它第一个广为人知的身份是淘宝客。2011年蘑菇街刚成立时，最早靠年轻女性时尚信息分享社区起家，给淘宝站内导购，一战成名。蘑菇街原定于2011年年底达到10万DAU，结果当年4月就已接近20万，后来将年终目标一调再调至100万，受欢迎程度可见一斑。

相关数据显示，2013年年初，蘑菇街通过淘宝导流赚取的佣金日均达50-60万元，几乎是淘宝客公司中的第一名。那一年，蘑菇街名利双收。

这份名利显然是危险的，自己没有产品、不建物流，更不涉及供应链，说白了，从淘宝手里赚的是差价，当对方变得强大，蘑菇街就该倒霉了。2013年11月，支付宝单方面终止了和蘑菇街的合作，2014年，淘宝直接封杀外链，蘑菇街毫无还手之力，只能另起炉灶，做起了面向女性用户的垂直电商。

电商并不好做，用户、流量、商家、货，缺一不可。一位前蘑菇街员工称，“阿里限制淘宝客之后，也开始限制商家在入驻淘宝时脚踏两只船。所以蘑菇街的商家资源都是淘宝上淘汰下来的商家，势必会出现商品良莠不齐的情况。”

陷入被动的蘑菇街先后尝试过很多电商打法，但都是浅尝辄止：推出过海淘，考虑过尝试品牌特卖，同时对公司起家的社区版块态度摇摆，一会受重视一会又被边缘化。

而最被外界津津乐道的一次错失，是蘑菇街在纽交所上市后，抱上了腾讯的大腿，成为微信小程序第一批内测合作的公司，基于微信好友进行裂变。同期另一家公司也在做这件事，最后成功了，这家公司是拼多多。

在电商长跑这场比赛里，蘑菇街没少见证自己栽树后人乘凉的尴尬局面——海淘业务成就了洋码头、考拉海购，品牌特卖成就了唯品会，内容（社区）电商成就了小红书，社交电商成就了拼多多甚至是京喜，而总在风口的蘑菇街却总与风口无缘，徒留叹息。

2016年，蘑菇街与美丽说合并，两家2015年销售额近200亿元的公司，合并一年后整体交易额仅90亿元。无奈之下，蘑菇街选择发力直播，却也没有突围而出。

环顾四周，京东正在努力摆脱3C家电的刻板印象，淘宝手握薇娅李佳琦两大头部主播并持续吸收站外流量，快手抖音等新贵各有各的头部直播，拼多多的低价打法让蘑菇街的日子难上加难。

截至发稿，拼多多市值2098亿美元，唯品会市值260.4亿美元，小红书估值超50亿美金，离上市不远。而同期，蘑菇街的市值仅为2.49亿美元。就连它曾经引以为傲的垂直电商也成了一个伪命题——淘宝直播基本上已经对各个垂直领域实现了覆盖。

舞台上，还有蘑菇街的位置吗？

屡战屡败的蘑菇街，还可以再战，但它最大的难题是自己。“从业务上看，它做了一个小众的市场，供应链体系不完善，SKU不够丰富；从方向上看，它选择了一个销售效率不高、成本却比较高的直播，占比还那么高，顾此失彼；从公司管理角度看，这家公司还有大公司病，内部决策效率较低，且没有进取心。”庄帅称，没有进取心体现在，很多应该做的事情都没有做，更别说做出成绩了。

他举例称，蘑菇街本可以借助腾讯的微信视频号拓展业务。“但我们刷到了B站、薇娅的视频号，却刷不到蘑菇街的视频号。”

庄帅预测，除非蘑菇街有新的投资人或者新的并购和调整，否则地位比较危险了。“有些公司是上市是开始，有些公司是上市就结束，蘑菇街属于后者。”

作者： 开菠萝财经

来源： 开菠萝财经

早安(*￣︶￣)，艾瑞巴蒂，一起来看今天的早报

一、头条：任正非女儿在加拿大被捕

1.华为发布致供应商公开信：不会因美国无理改变合作关系

昨日晚间，华为发布致全球供应商伙伴的一封公开信，信中表示，最近一段时期美国对华为有很多指控，华为多次进行了澄清，公司在全球开展业务严格遵守所适用的法律法规。华为称，“美国政府通过各种手段对一家商业公司施压，是背离自由经济和公平竞争精神的做法。但是，我们不会因为美国政府的无理，而改变我们与全球供应链伙伴的合作关系。”

2.欧美股市重挫，道指跌700点

受华为消息影响，市场恐慌重燃，美股经历一天休市后延续前一交易日大跌行情，开盘重挫，欧股跌幅扩大。美债价格走高、恐慌指数VIX高涨。美东时间6日周四，道指低开425.40点，跌幅1.70%，跌破25000点，早盘跌幅超过600点。在周三休市以前，本周二，道指收跌约800点，这意味着，截至周四盘中，道指未满两个交易日累计跌幅约1500点。（华尔街见闻）

二、国内新闻

3.刘强东代理律所：“和解”言论纯属造谣生事 已进行证据保全

针对近日有传闻称刘强东“以5000万美元和解美国一案”，刘强东代理律所北京世辉律师事务所发布声明称：“该言论纯属造谣生事，我方对此已进行了证据保全，将对谣言制造及散布者坚决采取法律行动。”

4.斗鱼紧急裁员，波及海外业务约70余人

针对“ 斗鱼紧急裁员”消息，斗鱼官方表示，斗鱼表示深圳团队只是斗鱼某个业务线上几个团队中的一个，此次属于团队正常的优化调整。这次被裁员的分公司注册主体为斗鱼（香港）有限公司，人员多数base深圳，主要任务为拓展海外业务，拥有自己的产品、技术、运营团队，预估波及范围大约为70人。

@xoneday某天：紧急裁员 70余人… 斗鱼是欠这70个人多少钱？这么着急.

@补天阙：之前上市就几经波折，看来斗鱼内部问题很大啊

@糖醋排骨君丶：一个人从底层到高管 平均10w 也要赔好几百万了

5.斗鱼回应“裁员”：广深团队合并业务线会保留

此前报道，斗鱼紧急裁员，波及海外业务约70余人。接近斗鱼管理层人士对此回应称：“斗鱼有两个团队做海外业务，一个在广州，一个在深圳，广州团队做得比较好，深圳团队相对弱一些，因此进行了合并。”上述接近管理层人士透露，本次调整为常规团队合并，但涉及的深圳员工对调整存在异议，因而做出了裁员决定，涉及人员数十人。（新京报）

6.ofo用户停放单车出新规，业内称缩减线下运维成本

如今刚刚完成组织架构调整的ofo，出于对运营成本的审慎把控，于12月6日发布公告称，将公布并在全国范围逐步推行新版《ofo共享单车用户停车规范》（以下简称《规范》）。《规范》除政府规定禁停区域外，还会指定可停车区域，即在非指定区域停车的用户将被视为不规范停车。指定停车区域将由“城市主要道路两侧符合政府部门规划的停车区域”和“根据骑行数据聚合的用户常用停车点”两部分构成。

@freedom9752：既然没倒闭，为什么不退押金？！！！

@于小鱼0105：把押金退了，我不骑了还不行吗

@小猪爱佩奇：然后违章停车扣押金？

7.ofo杭州被指物管水电费未付清 分公司已经营异常

一名姓章的工作人员向记者说：ofo小黄车2018年1月前后和我们签订的合同，一年的租金40多万元。可是他们只给我们付了半年的租金及2个月押金，后面就突然说不租了。到目前为止，ofo欠我们水电费、物管费、违约金等总共有两三万元！

8.ofo上海：投放量锐减四成，在共享办公空间办公

ofo方面表示，目前ofo小黄车在上海的投放量不到40万辆，比之前最高峰时期减少了4成以上。ofo方面透露，目前上海这边有30多名运营人员和数百名运维人员正在上海大街小巷做坏车的维修，并在搜集被骑到偏远位置的单车，集中后投放到市区，以解决“没有车、没好车”问题。ofo上海分公司并非独立办公场所，而是在一处共享空间租下了一间办公室。（每日经济新闻）

9.盒马鲜生被静安区市场监管局立案调查

有市民在盒马鲜生大宁店挑选蔬菜时，看见一工作人员正在将前几日的标签撕下，换上当日的标签。静安区市场监管局表示已对盒马鲜生“标签门”事件立案调查，对盒马所有产品标签进行检查，并要求当事人对所有库存产品进行安全自查，对后续现场可能产生的投诉举报安排专人处理。

10.宁波银行因借款合同纠纷状告金立，案件将于明年3月庭审

12月5日，深圳市中级人民法院刊登的一则开庭传票公告显示，宁波银行股份有限公司深圳分行诉深圳市金立通信设备有限公司、东莞市金铭电子有限公司、深圳市金立科技有限公司、刘立荣、罗锦平及何大兵金融借款合同纠纷一案将于2019年3月13日在深圳中院第一审判庭进行证据交换，2019年3月14日在深圳中院前海办公区第一审判庭公开开庭审理。（财联社）

11.滴滴获得长春网约车牌照

长春市地方道路运输管理局向滴滴出行颁发了《网络预约出租汽车经营许可证》，长春成为滴滴在全国取得线下许可证的又一个城市。据7部委发布的规定，网约车平台应具备线上、线下服务能力。此前，滴滴出行在天津取得了网约车线上服务能力认定结果，该结果在全国范围通用。滴滴出行目前已经在天津、北京等超百座城市取得该许可证。（TechWeb）

12.蘑菇街赴美上市开盘破发，收平于发行价

蘑菇街正式在纽交所挂牌上市，证券代码为“MOGU”，此次IPO共募集6650万美元。蘑菇街开盘报12.25美元，较IPO发行价14美元下跌12.5%，盘中一度大跌逾15%，收报14美元，持平于发行价。

13.陌陌宣布公司董事会成员变化，沈南鹏于12月1日正式辞去董事一职

陌陌科技今日发布第三季度财报同时宣布了董事会成员的一些变化。元璟资本合伙人兼董事、阿里巴巴集团联合创始人吴泳铭先生自2018年12月3日起被任命为陌陌公司董事会董事，即日生效。另外，沈南鹏先生于2018年12月1日正式辞去陌陌公司董事会董事一职，即日生效。沈先生在公司的业务、财务、会计和/或任何其他事务上与公司没有任何分歧。

14.淘宝将在上海、成都、武汉等8城试点当日达

菜鸟今日宣布，今年淘宝双12将首次在上海、成都、武汉、广州、西安、福州、厦门、深圳等8个城市试点推出当日达，服务淘宝生鲜美食类卖家。据介绍，本次淘宝将联手菜鸟裹裹和饿了么蜂鸟，推出“淘宝速达”服务，首次在大促期间为商家和消费者提供该服务：上午10点前下单当日达、下午17:30前下单次晨达，午夜零点前下单次日达。

15.百度百盈拿下基金销售资质不足一周，3家公募宣布入驻

华宝基金和南方基金今日先后发布公告称，旗下部分基金增加百度百盈为代销机构。加上3天前达成合作的华夏基金，目前共有3家公募宣布入驻百度百盈。从数量来看，华夏、华宝和南方接入百度百盈的基金分别为44只、57只、24只；从类型来看，主要以混基和债基为主，其他类型的基金亦有所涵盖。百度百盈相关负责人表示，12月中旬才会正式上线基金代销服务。（国际金融报）

16.微信等机构备付金下月上交央行，提现手续费或将上涨

中国人民银行支付结算司近日下发特急文件，要求所有的第三方支付机构应于2019年1月14日前撤销人民币客户备付金账户，“备付金”将由央行来接管。业内人士称，对于老百姓而言，则意味着资金将更加安全。专家表示，该规定对消费者快捷支付的体验影响不太大，但不排除未来使用第三方支付通道偿还信用卡或进行提现的手续费会有所上涨。（中国网）

17.支付宝宣布：12月13日将发布全新刷脸支付产品

12月13日，支付宝将在上海阿纳迪酒店召开发布会，推出全新刷脸支付产品，在技术上进行全新升级，也将给新零售带来新的服务升级。新品究竟是什么，支付宝并未透露太多。此外，还有各种智能货柜、自助收银、AI智能售卖系统等等基于新零售场景的新技术新能力。（新浪财经）

18.360全球首个发现国家级0day攻击

近日，360安全大脑在全球范围内第一时间发现了一起针对俄罗斯的APT攻击行动。攻击者精心准备了一份俄文内容的员工问卷文档，并且，该文档使用了最新的Flash 0day漏洞和带有自毁功能的专属木马程序进行攻击。在发现攻击后，360表示其第一时间将0day漏洞的细节报告了Adobe官方，Adobe官方及时响应后修复了此次的0day漏洞，并在官网致谢360团队。

三、国外新闻

19.谷歌母公司Alphabet计划采取绝育手段，消灭全球蚊子

据彭博社消息，Google母公司Alphabet计划使用绝育的手段，让全球的蚊子都“灭绝”，该公司已经开始实施这项计划。Alphabet放出携带沃尔巴克氏体的雄蚊与野生雌蚊交配，这样得到的下一代蚊子无法生育。通过这种方法，该公司去年已经让加州试验区的蚊子减少了2/3，让澳大利亚试验区的蚊子截至六月减少了80%。

20.欧盟未就数字税达成一致，法国拟单独对科技巨头征税

法国财政部长布鲁诺·勒梅尔今日表示，如果欧盟国家不能就数字营收税达成协议，法国将从2019年起在国家层面对数字巨头进行征税。根据欧盟委员会的一项提案，欧盟将对谷歌、Facebook和亚马逊等大型科技公司征收3%的营业税。对于该提案，法国的态度比较积极，德国相对冷淡，而爱尔兰和卢森堡等欧盟成员国表示反对。（新浪科技）

21.爱立信局端设备故障导致日本和英国大量手机掉线

据英国《金融时报》报道，爱立信局端设备问题导致英国和日本的移动网络出现大范围中断，数百万人陷入没有智能手机覆盖的困境。截至当地时间凌晨5点，英国Telefónica拥有的O2网络已经几乎瘫痪，日本的软银也遇到了同样的困难。消息人士表示，爱立信的局端设备是造成大断网的主要原因。（cnBeta）

22.爱立信为在英国和日本发生的移动网络中断故障道歉

根据路透社伦敦和斯德哥尔摩联合报道，爱立信表示其目前正在努力解决导致英国、日本和其他国家数百万智能手机用户周四无法接入互联网的问题。爱立信表示为此软件故障道歉，爱立信证实，软件问题是导致英国第二大移动网络运营商O2和日本软银以及其他市场的运营商出现网络中断的原因。（新浪科技）

23.澳大利亚通过全球最严反加密法 FB等将被迫上交隐私数据

澳大利亚下议院通过了全球最为严苛的反加密法律，进一步推进该国为强制Facebook等科技巨头协助警方调查恐怖主义和有组织犯罪解密聊天信息而制定法律。若明年正式通过法规后，警方有望获得查看通讯记录的权利。（彭博社）

今日思想

活下去，是最大的动力。

——任正非

近年来，“终局思维”成为了一个在创业者、投资人和媒体中广泛传播的高频词汇。究竟什么是“终局思维”，不同的人做出过不同的解读。2014年，阿里巴巴参谋长曾鸣曾经用“终局、布局、定位、策略”来概括阿里的战略步骤，2016年，他又对“终局”做了更详细的阐述，指出要不断地思考产业的未来，但在落地时则不必纠结于最优状态，重要的是当下的动作符合未来大势，只要方向对，在几波风浪中活下来，终局也就清楚了。

不过，在经历过大风大浪的杨浩勇先生那里，“终局思维”则充满了“算大帐、不算小节，短期内可以为达目标不惜代价”的战斗意志，通过铺天盖地的广告投放与短期聚起来的规模优势，期望构筑起瓜子的护城河。这不足为奇，在过去几年，找到一个潜在的大市场、融到足够的钱、前赴后继、快速烧出一个市场的绝对头部选手、然后IPO或者并购，皆大欢喜，这种模式也确实让很多长袖善舞的玩家体会到了王者的荣耀。这样的“终局思维”让空气中弥漫着“将军百战死、壮士十年归”，“劈开红海，终到迦南”的英雄主义味道。

“终局”是个围棋术语，指对弈时一局的终结。如果说终局意味着一路博弈后演变出来的均衡、稳定的态势，那么无论是曾鸣教授的以终为始，还是杨浩勇先生的百战功成，在变幻莫测、裂变分化、颠覆式创新屡见不鲜的当今商业里世界里，在连GE都被剔除出了道琼斯指数的ABC时代，真的还有什么“终局”吗？

拼多多式的新选手

2018年夏天，拼多多“意外”赴美上市成为了舆论焦点，根据拼多多11月20日发布的Q3季报，拼多多收入同比增长了697%、较Q2环比又增长了24%，显示了来自市场的真实、强劲的支持。一部分人的吐槽归吐槽，另一部分的买卖归买卖，吵吵闹闹无碍生意红红火火。

拼多多的创始人黄铮在致股东的信中说，“拼多多不是一个传统的公司，它在大家都觉得电商的格局已定，历史书已经写完的时候诞生……建立了一种新的购物模式……它的飞速增长表明它有着巨大的潜能和无限的未来的可能性”，明白无误的否定了所谓“大局已成”、“尘埃落定”的说法。

其实，即使不考虑唯品会、苏宁、一号店等品牌电商长期在与天猫、淘宝、京东争夺流量，就在过去几年，除被视为“异类”、介于廉价电商与微商之间的拼多多之外，还有小红书、网易严选、小米有品等一众应对消费分级的新兴电商品牌也在悄然崛起，依托各自品牌的基础流量，不断拓展他们的边界。有意思的是，网易严选在天猫、京东、拼多多上也都开设了店铺，投放的商品种类不尽相同，在拼多多上以箱包、内衣为主，在天猫上则是以食品为主，而在京东上则以家居用品为主，充分反映了商家对不同电商平台的定位和调性认知。

如果说“终局思维”眼中的电商世界是魏蜀吴天下三分的话，现实中的电商世界更像是仍在春秋，虽齐晋楚秦大国争雄，但郑鲁宋燕吴越也过得有声有色。清华大学的朱恒源和杨斌两位教授今年上半年曾经出版了一本《战略节奏》，介绍了观察市场演进和动态思考战略的框架，用战略节奏的视角看，当下的零售电商平台业态实际上正处在一个垄断竞争的分众市场中，消费从来都是形形色色的，恰如供给事实上也从未千篇一律过。

战略节奏

自1999年8848网站开通算起，中国的电商行业已经弱冠成年。ebay在中国的折戟沉沙、亚马逊的不温不火、淘宝天猫的枝繁叶茂、支付宝与境外投资者的纠葛、当当网的起伏、京东的蜕变、国美与世纪电器的婚姻、苏宁的声东击西、千团大战、唯品会、新零售、阿里对大润发的收购、腾讯的投资与流量加持……中国电商前20年的发展历史可谓精彩绝伦。

早在2008年，马云就曾做出过C2B模式是电商行业的未来的判断。在用户增速趋缓、天猫独立成家的背景下，2012年曾鸣教授也指出，未来的电商形态会是“C2B+SNS”，即买卖流程重塑+电商社交服务化。

此后，天猫预售频道上线，聚划算启动了家居与家电品类的聚定制平台，阿里开始了C2B+SNS的尝试。不过，在接下来的几年里这种尝试并没有掀起太大的风浪。随着2015年盒马鲜生的成立，阿里的注意力逐渐转向了实体零售数据化、线上服务本地化的“新零售”。关于线上业务，曾鸣教授则在2017年提出了S2b（服务小型商户的供应链平台）、S2b2c（支持小型商户、同时服务消费者的服务平台）的新构想。

此时再看看拼多多的样子，用阿里尝试未果的“C2B+SNS”做镜子照一照，不禁会怀疑人生，拼多多怎么会不在阿里阵营中？

我们究竟该如何给拼多多定位呢？它究竟是代表着电商未来的C2B+SNS模式的早期雏形，是颠覆式创新，还是仅仅是解决廉价供需的细分电商呢？或者说，用战略节奏的语言解读，它究竟是开启了一根新的S曲线，还是仅仅是原有商业曲线上做的细分切割呢？

随着中国网民数量、移动上网人数接近饱和，从快速发展的增量市场到增长放缓的存量市场竞争，这是处在电商舞台中央的阿里和京东自然要面对的变化。2011年，阿里就把淘宝分拆成了三家公司，其中一家就是现在的天猫，专注品牌商家的B2C业务；2015年，京东也停止了C2C模式（拍拍网）的平台服务，虽然比阿里迟了很多，但思路异曲同工。总之，大平台的主战场集中到了大品牌、大卖家、大市场、大生态，升级的意味非常明显。

从产品市场的供需看，当天猫独立、淘宝打假、京东向“多、快、好”而不是“省”的方向发力的时候，不得不说，原有低端供给和低端消费的需求被“消费升级”的主流话语所忽视了。众所周知，中国是一个三大差别仍在、多层次结构并存的不均质市场，即便是“消费升级”，不同消费群体所体现出来的消费形态也存在巨大差异。

换句话说，低端市场的供需并不因主流电商的集体升级而自然消失。有人说这是“暗市场”，其实并不准确，因为这种掩盖在主流关注和主流话语之外的弱区域在各个领域都存在，它既不暗也不弱，只是很多人听不到他们的声音。2015年以后，智能手机、移动互联网完成了向中国三线以下城市、乡村的渗透。2017年，36%的农村人口已经上了网，微信的用户量达到了十亿，微信支付开通了，支付问题也得以解决。这意味着，有基本消费能力的人口基本上都成了电商的潜在用户。

毫无疑问，中国已经是全世界最大的互联网市场，电商作为一种商业形态，在完成对主要城市中等收入以上人口（为方便起见，本文称之为“中心市场”）的全覆盖后，仍然在向更广大的3~6线城市、乡村和城市中低收入群体（为方便起见，本文称之为“纵深市场”）渗透。市场纵深是中国经济发展的显著优势，而纵深市场的消费群体有着与中心市场大众不同的收入水平和消费结构，这也同样不随线下消费的在线化而改变。相反，正是“便宜”、“方便”的基本属性帮助电商实现了对纵深市场的渗透，把人们的消费请到了网上。

拼多多正是在这样的环境下诞生的。低价是拼多多的标签，在“低价就是差异化”的逻辑中，备受吐槽的品牌、服务等等其实是次一级的价值，“拼的多、省得多”的广告言简意赅、深入人心，GMV的持续高速增长即是证明。

价值链，而不只是流量

湖畔大学的梁宁女士曾形象地描述，“阿里巴巴做了中国电商科普的工作，把那些完全对互联网电商没有概念的人拉到网上来”。从价值链的角度看，在拼多多诞生前，支撑电商行业价值链的设计、生产、批发、仓储、物流、终端配送、支付、第三方平台服务、广告等要素都已经被阿里、京东等先行者打磨成熟，特别是物流体系和移动支付，更是几乎与移动互联网同步完成对纵深市场的渗透，让拼多多这样的后来者无需经历前人在价值链上拓荒的艰辛，就可以在良好的基础设施上继续前进，盘整资源，做新的探索。

在与消费者的交互界面中，拼多多最大的创新在于社交拼单模式营销、游戏化运营和信息流推荐，其实做纵深市场，这些动作有着深层次的社会基础。

拼单模式与限时团购类似，相比当年的千团大战，拼多多拥有了来自移动社交平台的强大支持。在微信二级页面钱包中，拼多多被归入了“限时推广”的类目，与腾讯王卡并列，相比下方的滴滴、京东、美团、蘑菇街、唯品会等，拼多多的位置更为醒目，这也一个侧面上显示了腾讯眼中的亲疏。

其实，从绝对市场渗透率上看，拼多多与淘宝仍然有很大的差距，淘宝在流量获取上仍然拥有无可比拟的优势。千人千面的个性化页面推荐阿里很久以前就已经在做，并不新鲜，但像今日头条推送信息一样，用产品本身的传播、裂变程度作依据给予优质曝光位支持，用“快乐”“分享”的体验增加用户粘性，从而进一步刺激传播与裂变，这是非常独特的创新。

如果说“互联网的上半场”是流量逻辑，那么天猫、京东等主流电商基本上解决了对中心市场用户的信息触达，而社交工具必要性和有效性并不突出；在“互联网上下半场转换之际”，对耕耘纵深市场的拼多多来说，仅仅信息触达显然是不够的，用户需要有强度的影响、激发和震荡，而社交平台的引入和传播工具的充分利用，就是补足与用户互动、触发购买行为的最后一块价值链拼图。

如果仔细看唯品会的用户结构，会发现它与拼多多是高度相似的，不妨大胆猜想，以经营服装为主的唯品会如果如拼多多般引入并充分使用社交工具，效果应该也不会错。

总的来说，腾讯持股高达18.5%的拼多多，实际是将社交平台和社交工具作为价值链的一环来进行深度整合开发的，这与传统意义上的流量思维、即最大化实现用户触达的概念并不相同。主流用户特质不同、社交工具的有效性和利用强度不同，这可能也是阿里早先做SNS尝试不理想的主要原因。

供应链的改造

在产业价值链层面，最值得关注的应该是拼多多通过社交传播、拼单团购在C2B意义上的尝试。B2C是商品现货模式，C2B是商品期货模式，两者在价值链内部的互动模式有很大的不同。曾鸣教授曾经撰文对C2B模式做过详细的拆解，互联网技术的商业渗透、柔性化生产、巨型网络零售平台、社会化协作的供应链，这四种趋势合力形成的C2B链条，即消费者→零售商→批发商→供应商（生产者）的链条，将逆转工业时代的价值链传导方向，产生极大的社会价值。

在B2C、C2C模式中，尽管物流效率在不断提升，但铺货逻辑中的实物库存，无论发生在厂家一侧还是由流通企业承担，总之仍是必要的；而众所周知，库存伴随着成本和风险。

C2B的模式下，消费者集合预定，供应商照单组织生产和供货，本质上是用来自购买者的无形的“信息和时间库存”取代了一直以来由卖方承担的实物库存成本和经营风险，在买卖双方的信用得到平台保障的情况下，用时间机会成本较低用户的时间置换原本供应商承担的库存成本和经营风险，显然是多赢的解决方案，意味着价值链效率的实质性提升，具有重大的意义。这正是电商长期以来探寻的方向。

其实，在B2B的工业品采购中，大型物资的订单生产早就是常态，只是，在消费品领域，由于供应链信息化、物流、规模经济等种种问题，C2B订单生产一直没有找到成规模的突破口。

拼多多用社交裂变的方法聚合确定性、成规模的购买意向，卖方依据买方的期货性的购买信息组织生产和供应，这是很清晰的C2B实践。在这种模式下，货币形式上的低价不仅合理，而且产生资源市场意义上的效率利润。黄铮在接受采访时也说，“供应链升级将是我们很长时间内的战略重点，拼多多的最终模式是使得上游能做批量定制化生产，但我们现在对上游的投入和整个产业链的赋能都太弱了”，可见拼多多的志向远不止做一个低价标签的细分电商。

另一个有意思的视角是，整体上看，C2C、B2C模式电商用户与C2B模式电商用户进场的顺序是相反的。中国C2C、B2C电商购物的普及基本上与互联网、智能手机、移动互联网的渗透同向、同步，总体上沿着从中心城市到边缘城市、从城市年轻中产阶层到中年、中低收入阶层的顺序展开，尝鲜的是城市中产阶层和年轻人，而纵深市场用户则进入较晚；而从拼多多的商业实践看，C2B模式的电商购物则首先在纵深市场用户中推广开来，而中心市场用户则进场较晚。可以想象，随着越来越多的用户体验C2B模式预购，当社会整体上认可C2B的意义和价值之后，无论是否仍然依靠拼多多式的社交传播，这个模式的电商形态将会得到进一步的发展。

机会窗口

从C2C、B2C到C2B的变化涉及价值链和社会习惯的深刻变革，信息、数据、运营、传播等方方面面都将面对诸多挑战，多年前阿里做尚且尝试未果，何以年仅三岁的拼多多敢于趟如此深之河？

在上市前的拼多多的投资者中，腾讯、高榕资本、红杉资本、IDG等巨头悉数在位，腾讯甚至自B轮后一路加码，先后投入十几亿美金，视为己出；更不必强调网易丁磊、顺丰王卫、步步高创始人段永平和淘宝创始人孙彤宇从天使阶段就开始的背书与支持。

数据显示，与其他主流电商重度依赖APP端流量不同，拼多多的月活用户中有38%来自微信界面内。Questmo-bile数据则显示，截至2018年3月，拼多多小程序累计用户数已达2.33亿人，远高于同期京东的0.86亿人和唯品会的0.53亿人。尽管拼多多广告开支高昂，但基于微信社交拼团模式，其人均获客成本其实远低于其他主流电商。从某种意义上说，基于背后的股东阵容和实际的商业模式，把拼多多看成是腾讯军团中出击电商战场的骑兵先锋也并不为过。

拼多多今年5月向美国SEC提交了上市申请，7月就完成了上市，从成立到IPO仅用时三年，创造了电商行业的记录。尽管风头正劲，但拼多多的模式决定了它仍然需要大量融资资金，以完成进一步的技术、运营和价值链的完善，令人乍舌的资本运作，离不开高能量股东的推动。

如果仅看“全网最低价”的口号、“拼的多、省得多”的广告、“拼团”以及“闲来无事逛一逛”的场景，应该把拼多多归类到电商细分市场中的低端平台，而中国多层次市场结构中的低端电商市场同样不容小觑。

不过，如果仅是原有电商逻辑中的低端平台的话，那么即便阿里、京东等巨头在向新零售战略转进的过程中为新玩家提供了机会窗口，那么这种机会窗口也会因巨头的重新布局而将这个细分市场再度拆散，拼多多即使想守成也不容易。毕竟，就算是“农村包围城市”，攻城之战还是绕不过去的，但“农村后院”的大门其实根本没有锁，这所有人都看得见。

2018年3月，淘宝上线了特价版淘宝，京东也推出了多年未受到重视的京东拼购。极光大数据显示，卸载淘宝APP的用户有50.3%流向了拼多多，而拼多多APP的卸载用户中有78.3%流向了淘宝。QuestMobile和猎豹大数据的相关数据显示，截止2018年9月，拼多多一二线城市用户的占比接近50%，拼多多“攻城”之战的开始，意味着更多元化的用户构成与更多形式、更大强度的营销和平台运营投入，就算甩开了那些拼多多的模仿者，面对更大实力玩家，竞争只会让细分市场继续细分下去。

但是，另一方面，拼多多依托社交传播的低成本聚客优势，真如其所说在C2B供应链整合的路上做长线的战略耕耘、使得上游能做批量定制化生产的话，说了多年的C2B+SNS的道路将由拼多多趟出来，功莫大焉。这确实是一个革命性的变化，不光对整个电商价值链体系意义重大，对整个中国制造的转型升级也将影响深远。

拼多多的价值观是“本分”，若本分如此，那么可以说，拼多多前三年的故事开了一个好头。根据拼多多Q3财报，在过去的一年中其GMV又比上年度增长了386%，增速相当于行业平均增速的15倍，已经占到全国网上零售规模的5%。面对美国做空机构的压力，拼多多的表现堪称倔强。

尽管仍然存在着这样那样的问题，诚如段永平所言，三岁的孩子有些问题很正常，但十年之后会非常厉害。因为，纵使在产品市场上低价通常意味着微利，但在资源市场上，价值链效率的提升则是实实在在的价值创造，拼多多平台的价值不可低估。从所谓低端、纵深市场开始，通过社交电商的方式完成价值链体系的革命，将在中国商业史上留下浓墨重彩的一笔。

总之，拼多多打开了一个多年前阿里曾经畅想过、但未顺利实现过的C2B+SNS的盒子，无论接下来电商业态将演绎怎样的竞争烽火，可以说，电商的终局还远未到来。

当下，小程序成为越来越火热的话题。

尤其是流量获取越来越困难的今天，小程序也成了商家争抢流量的重要手段。

今天，市场君就从小程序的增长，给大家做 3 个方面的分享：

其实，这套实操经验不仅仅适用于小程序，在其他方面的冷启动和用户增长方面，同样适用。

1、 小程序如何冷启动？

冷启动的第一步，先思考如何快速获取第一批种子用户。

1）利用私域流量

首先，利用好你自己的私域流量，可以实现产品改进和小规模冷启动。

我将私域流量总结为两个：

那么，如何利用私域流量进行冷启动呢？

你把产品开发出来以后，可以快速拉一些同事朋友，甚至同学群。然后，把小程序丢到群里，看大家的反应去试错，请大家帮忙提一些建议。

通过这种方式，能快速知道产品还有哪些问题，然后不断去调整。同时，这也是获取种子用户，甚至是忠实用户的手段。

另外一块私域流量是你的个人号（含朋友圈），很多做运营的同学应该都会经常加入很多行业交流群，或者是商务群等。

那么，可以尝试将这些群里，你认为可能是种子用户的人群加为微信好友，在此过程中，不断跟他们做一些互动交流，让他们给你提一些建议，然后跟进产品改进。

至于朋友圈的利用，那便是在设计产品功能时，保留一个朋友圈分享的功能，在节假日或是工作日这样的核心节点上，通过朋友圈把产品的一些功能传播出去。

当然，要让一款产品冷启动，仅仅靠私域流量是远远不够的。我们还可以尝试其他几种常用的小程序推广方式。

2）其他冷启动方式

• 换量

第一个是换量，就是找其他的小程序做换量，或者去买别人的资源位，然后把小程序的量倒到自己的产品内，看用户的反应。

然后不断优化每一步的转化率，从点击到授权，从授权到页面访问，从页面访问到转化，再到变现等，通过每个环节的数据情况，迭代和优化产品。

• 微信群

第二个渠道是微信群，现在有非常多的微信群在做流量渠道，一般按照进群量来结算，比如在一个群里发一条公告收取 5 – 10 元。也有的按照小程序的点击量，或是授权等不同的方式来结算。

现在有很多微信群能够做到定向投放，通过对人群的标签化处理，对群聊信息的归类处理，精选出一些垂直群，比如母婴群、区块链相关的群等，然后实现目标群的付费投放。

• 偏 H5 的渠道

我所说的偏 H5 渠道有哪些呢？

第一个是公众号渠道。

可以跟对方公众号去谈，在文中插入卡片，按照点击来付费。

有的公众号相对比较强势，会按照发一条多少粉丝的广告推文，按照粉丝数、推文位置（头条、二条等）收费。

此外，还有一个非常强的普适通道，公众号关联小程序也可以推送到用户面前，而且基本上公众号的所有粉丝都能收到消息。

有的公众号号主也会用这种方式，跟小程序做结算推广。

第二个是 wifi 渠道。

wifi 渠道指的是很多机场咖啡店的 wifi，还有很多餐馆的 wifi，他们会提供很多 wifi 关联，wifi 成功连取后会有一个广告页面，这个广告页面上可以推广H5 ，推广活动，推广App下载等。

现在推广小程序的方式，基本上是在页面上放一个小程序二维码，二维码上的图片、文字信息能够自定义。

这样一来，你就可以提供自己的素材，把用户吸引到自己的小程序。

当然啦，这种方式在体验上有点折损，因为用户必须长按扫码才能打开小程序，转化率不是特别高，但是成本相对会低一些。

第三个是收银台渠道。

收银台渠道指的是很多第三方的收银机构，比如有赞、收钱吧等第三方收银机构。

他们在自己的支付结果页会挂一些广告，这些广告也开放给小程序导流，导流的方式跟 wifi 渠道比较像，就是将二维码挂出去，用户扫描后，长按打开小程序。

从当前线下支付来看，微信支付的占比还是蛮高的，所以，收银台渠道也是一个非常可观的渠道。

• 微信 mp 广告

微信 mp 广告包含三种形态：

第一个是小程序，指的是你能在其他小程序，看到小程序的广告，当下比较多的是小游戏的广告。

第二个是公众号广告，就是公众号文章内和文章底部，都能插播广告。这个广告，支持直接跳转小程序。

第三个是朋友圈广告，这个渠道的价格偏高。

2、小程序裂变获客的常见玩法

接下来就说一下，如何在微信环境下做裂变分享，快速获客。

1）时下流行的裂变玩法

我在实操经验中，总结了 6 种比较常见和有效的手段：

• 拼团

拼多多是把这种玩法做到极致的一家公司。

大家能看到，拼团的核心在于货品供应，你所拼的东西，要能够最大限度地刺激到用户，因此，这种方式对于货品有极高的要求。

• 砍价

砍价其实跟拼团一样，只不过它是逆向的流程，用户为了拿东西，邀请别人帮他砍价，所有人砍完之后，用户就以最后剩下的金额成交。

• 抽奖

这里我举一个蘑菇街的例子，它是把拼团和抽奖结合在一起玩的。

用户邀请好友来帮忙凑足团的人数，比如三个、五个参与之后，他获得抽奖的资格。整个活动结束以后，我们会在所有的这些有获取资格的人中，随机抽取几位派发样品。

这种方式适合那些商品净值特别高，但又不想在单个用户身上，付出太高成本的产品。

• 集赞

参考集赞领奖小程序“快集赞”，用户可以通过这个小程序自行创建集赞活动。

左蘑菇街，右快集赞

• 分销

用户把商品分享出去以后，如果别人通过自己分享的链接产生了交易，他可以获取这个商品的一定费用。

用户为了获得更多的费用，就会以此鼓励更多的人变成自己的分销者，商家就通过这个分享链接的人，获得了更多的用户。

• 红包裂变

小程序触及的下沉人群比例很高，有些用户真的会为了一分钱、一毛钱、一块钱，每天盯着小程序，帮你拉人头。

2）小程序裂变的方法论

其实，我觉得只要做好三件事，就能够把小程序的运营和增长做到比较不错的水平。

• 学会借鉴

不要觉得借鉴别人很丢人，如果市面上已经有多种营销玩法，一定要好好研究复用，因为全部做完以后，你会发现你的小程序已经上了一个台阶。

• 谙人性

要懂得现在这个小程序生态，或者整个微信生态内，人们想要的是什么？

从我自己的角度看，我会分五环内人群和五环外人群。

如果是一二线城市所谓的五环内人群，他们在朋友圈里传播的东西，要能够体现自己的品味逼格，能够去秀一秀，才能让他们有欲望在朋友圈里传播。

三线及以下城市用户，他们身边的环境和工作的氛围，导致他们接受的信息比较有限。他们更多想着如何省钱，如何赚钱。

用红包裂变这种方式，能够非常快速地触达这些下沉人群（三线及以下城市用户），因为他们想的就是每天能够多赚点零花钱，在生活上抠一点省一点。

所以我们会发现，用红包方式去做三线及以下城市的用户，会比一二线城市更有效。

• 谙环境

行话叫谙环境，这是什么意思呢？

就是任何一个平台，或者流量洼地，它在产生红利的时候，一定是用户按照它的意愿做事，才能在这里面抢到红利。

微信帮助我们做了非常好的用户下沉，通过微信能高效获取下沉用户。

如果有手段能够低成本获取用户，那就赶紧去获取这个用户，因为未来在这些用户上的竞争会越来越激烈，就跟现在去抢一个一二线城市的互联网用户一样。

再举个例子，除了微信和小程序外，有很多流量平台在崛起，比如抖音、快手。

这些平台也有自己的套路和玩法，比如在抖音里就要学会蹭流量，在快手里就要以一些新奇、幽默的东西获取流量。

3、小程序如何做用户留存？

刚刚看到有同事说，小程序是一个流量来的快，也去得快的平台，所以要在用户留存方面下一些功夫。

1）推送召回

小程序的服务通知帮助大家提升了推送召回用户的能力。

推送功能必须基于你收集的用户表单，才能够对这个用户做下发消息。不过不用担心，我这里有一个小诀窍。

在产品需要用户交互的地方（用户点击的地方），把用户的表单收集下来。换句话说，就是把所有的用户点击行为变成一个收集表单的行为，这样就能实现对用户数据源源不断的收集。

基于微信的规则，你可以在七天内，对收集过一次表单的用户下发一条消息。

如果你使用了在用户点击的地方收集表单的方式，你就能对一个用户收集了无数条表单。换句话说，这样做，你能在七天内对这个用户下发无数条消息。

这是一个非常巧的办法，能够增加你下发信息的数量。

2）通过玩法提升留存

现在有很多比较有意思的玩法，这里我举 2 个通过玩法实现用户留存的例子。

一个是蘑菇街的例子，用户连续签到（每天连续签到），可以获取更高额的奖励。

对于那些对奖励比较敏感的用户，他会每天都来。所以，通过连续签到给奖励的方式，能够促进用户每天打开产品。

另一个例子是这几天特别火的一个玩法。微信步数可以兑换成一些奖品，这种方式非常取巧，而且还具有趣味性。

用户每天的步数都可以换东西，能让用户形成仪式感，养成每天打开小程序的习惯。

4、 总结

1）通过私域流量（个人微信号、朋友圈）可以帮助产品实现功能改进和小规模冷启动。

2）让小程序大规模传播，还要依靠小程序资源互换、微信群、偏 H5 渠道（公众号、wifi 渠道、收银台渠道）、微信 mp 渠道。

3）时下流行的裂变玩法有拼团、砍价、抽奖、集赞、分销、红包裂变。

早安，朋友，一起来看今天的早报!

一、头条：华为确认正自主研发手机操作系统替代Android

1.华为确认正自主研发手机操作系统替代Android

11月29日消息 此前，一直都有传闻称华为正在研发自主操作系统用来取代Android，现在这一说法得到了证实。日前，大V@一个有点理想的记者发帖称，认识了一位华为手机终端技术支持专家，有疑问可以提问。这位专家正是华为手机产品线副总裁@李小龙Bruce_Lee。　互动中，有网友询问华为是否在研发自己的操作系统，原博主给出的回应是正在研发中。(IT之家)

@卡卡38085：希望搞一个真正的中国系统平台

@以点：支持华为！ 否则一直被美国掐着脖子

@太空穷人：希望华为开发的操作系统可以拜托安卓系统的种种弊端…

二、国内新闻

2.科技部回应基因编辑婴儿事件：暂停相关人员科技活动

科技部党组成员、副部长徐南平今天在接受央视记者采访时表示，科技部坚决反对基因编辑婴儿事件，已经采取行动，暂停相关人员的科技活动。以下为徐南平讲话节选：

3.字节跳动回应“贷款15亿美元”：不予置评

11月29日晚间消息，知情人士消息称，今日头条母公司北京字节跳动科技有限公司(以下简称“字节跳动”)正与数家华尔街银行谈判，希望最多从这些银行获得15亿美元的贷款。对此，字节跳动方面向新浪科技回应称不予置评。此前，曾有多则消息称字节跳动Pre-IPO融资，具体融资金额未披露，投前估值达到750亿美元。字节跳动均未做确切回复。

4.今日头条因发布违法医疗广告，被罚款300万元

11月29日，国家企业信用信息公示系统显示，北京字节跳动科技有限公司旗下“今日头条”在未取得医疗广告审查证明的情况下发布医疗广告，违反了《广告法》第四十六条规定。北京市工商行政管理局海淀分局对今日头条违法发布同仁堂保健食品广告以及非处方药非法广告，共计罚款300万元，处罚决定日期为2018年11月19日。目前，字节跳动向新浪科技表示对此事暂无回应。

5.蚂蚁金服组织架构重大升级，胡晓明出任蚂蚁金服总裁

11月29日晚间消息，蚂蚁金服宣布组织架构升级：阿里云原总裁胡晓明（花名孙权）出任蚂蚁金服集团总裁，向董事长兼CEO井贤栋汇报。井贤栋在邮件中热烈欢迎胡晓明回归，并表示，他的回归是蚂蚁金服组织架构的重大升级。

6.锤子加湿器难产导致发货延迟一个月，官方道歉

11月6日，锤子科技发布畅呼吸智能落地式加湿器，预计11月25日开始发货。没想到，11月29日，部分消费者并没有等到加湿器的发货通知，反而收到了延迟发货的短信，延迟了一个多月。锤子科技称，由于生产原因，预计12月31日起开始发货。

7.腾讯整编短视频：QQ看点后台取消，全部并入企鹅号

据知情人士透露，QQ看点的后台已经调整了近一个月。此次调整之后，会直接取消QQ看点的后台，之后合并至企鹅号。同时，企鹅号会统一地管理平台的机构与内容，发挥内容中台的作用。例如，企鹅号近期就推出了两项新计划：统一高价采买短视频内容、招募达人。

8.携程孙洁否认”大数据杀熟”:是航空公司价格变化

11月29在某科技论坛上，携程CEO孙洁表示，携程绝不允许大数据杀熟和价格歧视，“无论是否有优惠券，价格是实时变动的，我们只是传递而已。可能几分钟价格会有变化，但这是航空公司价格的变化”。孙洁认为，目前携程的客户有50%是商旅出行者，另外50%希望定位在中高端消费者。

9.华为首次公布核心供应商名单：合作33家美国厂商，含英特尔高通

近日，华为首次对外公布了所有核心供应商的名单，其中华为的核心供应商共有92家，值得注意的是，华为合作33家美国厂商，大陆厂商22家，日本11家，中国台湾10家，英特尔与高通上榜。除此之外博通、联发科、三星、索尼、天马、富士康、台积电、微软、甲骨文以及德州仪器等也在其中。

10.沈南鹏评拼多多：没有人像拼多多做的这么好

11月29日，在财富全球科技论坛上。红杉资本全球执行合伙人沈南鹏指出，相比美国，中国公司正在越来越大，产品越来越复杂，“例如拼多多，没有人像拼多多做的这么好”。“我很幸运，我抓住了13年间互联网快速增长的机会”， “中美相比较，在消费电子方面，中国走到了前面，企业应用可能有些落后。如果你真的专注于这个领域的话，我想你恐怕要有收获了”。

@我为珍珠狂才：反正农产品是真心不错，平台这么多，做得好的也就这几家

@海阔天空：说得很中肯，而且拼多多的东西确实很实惠

@清风001：应该改一个字：没有人像拼多多做的这么假！

11.摩拜自行调整运营区域致额外费用 律师：涉嫌违约

近日，摩拜单车更新了运营区域，有用户发现，在购买摩拜骑行套餐时，会有一个骑行套餐购买须知，其中规定“骑行套餐购买或续费成功后不支持退款”。对此，律师表示，此规定是摩拜单方规定，属于格式条款单方免除自己责任，应认定无效。

12.金立董事长上老赖名单26套房被查封

11月29日消息，金立董事长因赌博欠下巨款，无法偿还兴业银行的债务，深圳市中级人民法院于2018年8月4日已经查封了金立通讯名下以及刘立荣名下的5辆车、26套房产等。而金立通信董事长刘立荣、财务总监何大兵被列入失信被执行人名单，并对相关公司法定代表人限制高消费。

13.猎豹浏览器App：不会也绝不可能“监听”用户电话

猎豹浏览器App全新版本今日正式上线，针对相关管理机构近日提出的猎豹浏览器“Android目标API版本过低”和开通“监控电话外拨权限”的问题，猎豹浏览器App相关负责人表示，猎豹浏览器App从来不会、也绝不可能”监听”用户电话。猎豹称，猎豹浏览器App“监控电话外拨权限”的背景，源于安卓系统低版本的早期手机生态。（网易科技）

14.微信“语音克隆”或因用户使用了外挂软件

针对关于“语音克隆”引起微信语音欺诈的报道，微信方面表示，微信语音无法转发，是基于产品设计之初个人隐私保护考虑。经核实，欺诈者发送的语音并非被仿冒人声音，而是利用刻意制造嘈杂的环境效果、以及发布语音这个动作证明身份的心理暗示，以降低其他用户警惕，获取对方信任。存在用户使用了“山寨微信”（微信外挂软件），并感染木马，造成手机资料被木马窃取。

15.蘑菇街路演PPT曝光：发行区间14到16美元，12月初上市

蘑菇街日前更新招股书，确定发行价为14到16美元，最大融资金额8740万美元。蘑菇街主承销商为摩根士丹利、瑞信和华兴资本，股票代码为MOGU。腾讯为蘑菇街最大股东，持股17.2%，有4%投票权；高瓴资本持股9.8%，有2.3%投票权。另外，据知情人士透露，蘑菇街预计在12月上旬在纽交所上市。（雷帝触网）

16.恒大健康：紧急仲裁员驳回贾跃亭请求

恒大健康发布公告称，时颖收到紧急仲裁结果。紧急仲裁员全面驳回“合资公司剥夺时颖对合资公司的资产抵押的申请”。此前，贾跃亭于11月12日再次向香港国际仲裁中心提出紧急仲裁申请，要求剥夺恒大的资产抵押权。据知情人士透露，作为败诉方，此次贾跃亭须承担自己及恒大方的诉讼及仲裁费用，合计约830万港元。

17.有赞吸纳前腾讯OMG高管，发力广告业务

有赞近期已低调吸纳来自腾讯OMG（网络媒体事业群）的高管赵强，发力广告业务。赵强此前担任腾讯OMG区域拓展部总经理 ，供职腾讯15年，曾负责过无线增值业务、腾讯地方站经营、互联网广告等业务。有赞内部人士透露，有赞CEO白鸦曾于一个月前内部邮件公布赵强加盟有赞，并称赵强将重点梳理有赞广告的业务及产品逻辑。

18.消息称OPPO明年2月要推出可折叠智能手机

据外媒报道，可折叠智能手机要来了，手机制造商OPPO也加入了这个潮流。该公司的产品经理证实，OPPO公司将会在明年2月的全球移动展会（MWC）上推出一款可折叠智能手机。但是，他并没有透露这款可折叠智能手机的规格或发布日期。因此，这款手机可能只是一款原型机，还没有准备好出售。（腾讯）

19.广电总局将公布短视频平台管理规范和内容审核标准

11月29日，在中国网络视听大会上，国家广播电视总局表示，要把治理乱象作为当务之急。在总局指导下，中国网络视听节目服务协会联合国内主要视频网站，制定了《网络短视频平台管理规范》和《网络短视频内容审核标准细则》100 条，近期将向社会公布，必将有助于进一步规范短视频传播秩序。

20.自如租客称遭室友“投毒” 公司回应：未证实是有害物体

11月29日，自如租客吴女士在网络发文自己遭到室友“投毒”，由于生活矛盾纠纷，一名未登记身份的邻屋租客在冰箱她的食物中放入了AB胶，产生强烈刺激性气体。对此，自如方面对记者表示，警方没有证实投放的是有害物体，目前正在积极为租客解决问题，全力配合提供换租服务。（界面）

三、国际新闻

21.11人偷窃三星技术转卖中国谋利近亿，已遭韩检方起诉

据外媒报道，韩国检方已针对11名被指向中国泄露三星OLED折叠屏的工作人员发起诉讼。这起诉讼由韩国水原检察官办公室发起。据称，涉案人员成立了一家独立的空壳公司，获取三星的使用设备和屏幕图纸。然后，他们在中国转售这些文件，共谋利155亿韩元（约1380万美元）。韩国检方称，这些人使用虚假姓名、联系方式和个人邮箱地址以掩人耳目。（新浪科技）

22.沃尔沃首席执行官表示目前没有上市计划

吉利旗下的沃尔沃汽车首席执行官Hakan Samuelsson周三在洛杉矶汽车展表示，该公司目前没有上市计划。当被问及该公司是否会考虑通过可转换债券筹集资金时，他表示：“这不是一个合适的时机，而且这是一个动荡的市场。”Samuelsson重申，沃尔沃将利用现有现金流为其发展提供资金。（新浪财经）

23.德国反垄断机构宣布对亚马逊展开商业调查

据国外媒体报道称，德国反垄断机构日前就是否在利用其市场地位与在使用其网站的其他零售商建立关系一事，对美国电商巨头亚马逊展开了调查。亚马逊方发言人拒绝就这一调查程序发表置评，只表示“公司正在全力合作，并将继续努力支持中小企业的发展”。

24.苹果在美遭集体诉讼 因Mac未安装灰尘过滤器

11月29日，苹果在美国遭遇一起新的集体诉讼，被控在明知会因此导致处理器和屏幕因为灰尘增多而受损的情况下，仍然出售没有配备灰尘过滤器的iMac和MacBook。本案由美国加州北部地区法院受理。原告律师希望停止苹果的不公平行为，还希望额外获得赔偿，符合条件的老年人和残疾人每人最高索赔5000美元。

25.YouTube将开放原创内容免费观看

根据Hollywood Reporter报道，YouTube计划在2020年前缩减原创节目制作预算，并将原创节目与广告服务结合，向全部用户免费开放。具体为YouTube原创内容发布后，付费用户可以收看全部内容，免费用户需要等待一段时间，同时，YouTube会向付费用户提供一些独家内容或是导演剪辑版电影。（品玩）

26.苹果iOS 12市场份额超75%，普及速度远快于iOS 11

数据分析公司Mixpanel最新数据显示，苹果公司最新一代移动平台iOS 12的普及率快于上一代产品，目前的市场份额已破75%。Mixpanel称，在去年12月17日，上一代移动平台iOS 11的市场份额达到75%。而新一代移动平台iOS 12在昨日就赢得了75%的市场份额，所用时间较iOS 11短了三个星期。（腾讯科技）

27.高通CEO：预计今年底或明年初与苹果和解

1月29日，高通CEO史蒂夫·莫伦科夫（Steve Mollenkopf）周三接受美国财经媒体CNBC采访时表示，该公司很快会与苹果达成和解。莫伦科夫解释道，虽然双方的法律纠纷不断升级，但他们仍在展开沟通。另外，他仍然相信高通和苹果即将和解——可能会在今年或明年初实现。

今日思想

我商业成功主要是妈妈名字起的好，名字起得好是革命的一半，后天努力根本不重要。所有起名蔬菜水果动物的像小米、苹果手机都生活的很好，还有360、58数字型的有很容易记，成功的几率也会很大。

——江南春